スマホを値�屬欧靴討盻于搗�数を維�eできたApple、時価総�Y1兆ドル突破
�盜饂�間7月31日、Appleを巡る二つのニュースが発表された。�x場調�h会社のIDCから世�cの出荷��数でAppleが2位から3位に落ちた、という負のニュースが出た�k��、Appleが時価総�Y1兆��を突破した、という��のニュースも発表された。どちらも��しい。なぜ�h価が分かれるように見えるのか。その�j本の原因はメモリバブルにある。
スマートフォン����では、2018�Q��2四半期に�i�Q同期比1.8%��の3億4820万��となった。トップのSamsungは10.4%��の7150万��だが、2位には同40.9%�\で5420万��の華為科�\が躍進、Appleは0.7%�\のほぼ横ばいだったため3位に甘んじた。出荷��数は4130万��であった。スマホ出荷��数����がマイナスになる中で、0.7%�\は�Kくない。それでも新聞やニュースリリースの見出しは、Appleが��3位に転落したようなイメージを�Qかせる。
ところが、同じ日にAppleが発表した���Q報告では、売�幢Yが�i�Q同期比17%�\の532億6500万ドル、純�W益が32%�\の115億1900万ドルとなった。iPhoneの販売��数は�Pびなかったが、スマホの単価が�屬�ったため、売�幢Yがその分�屬�った。
スマホの値�屬�りは、何が影�xしたのか。AppleのiPhone 8とiPhone 8 Plusとでは価格差は1万1000��も違う。それぞれの主なスペックの違いは、メモリと画�Cサイズ、バッテリ容量である。このうち、�]晶ディスプレイ画�Cが4.7インチに�瓦靴�5.5インチだからさほどの違いはない。メモリはiPhone 8が2GB、iPhone 8 Plusは3GBと5割�jきく、バッテリ容量も5割�Zい。メモリ価格が�屬�っただけで価格差は�jきく跳ね�屬�る。パソコンも同様だ。メモリモジュールを1段階�\設すると価格は1万����度�屬�る。
そのメモリの単価が2016�Q7月を�fに、2倍以���屬�っている。例えば、DIMMモジュールDDR4-2133（8GB×2）は2017�Q7月に6557��だったが、2017�Q11月に1万9,000���咾�3倍�Zく�屬�っている(参考�@料1)。ほかのメモリモジュールでも�f値7500��くらいのモジュールが2万���Zくになっており、�jきく値�屬�りしている。
DRAMの単価が2倍�屬�ると、スマホメーカーもメモリ価格を�屬欧討�た。このためスマホの単価は値�屬�りした。こうなるとスマホの出荷数量は�Pびなくなる。Appleのスマホ価格が値�屬�りしてもiPhoneの数量が落ちなかったということは、それだけ商��に魅��あったということになる。��2四半期におけるiPhoneの売れ筋ランキングはまだ発表されていないが、IHS Markitの調�hによる、2018�Q��1四半期における機�|別スマホのランキングでは、1位がiPhone Xの1270万��、2位はiPhone 8の850万��となり、SamsungのGalaxyとしてGalaxy Grand Prime Plusが3位に入っている。しかも4位がiPhone 8 Plusという順位だからAppleは検討しているといえそうだ。SamsungはAppleと比べ、スマホの�|類が圧倒的に�Hいため、数量ではいまだにトップに�\臨している。
だが、中国�x場は少し��情が異なる。2018�Q��2四半期における中国�x場でのスマホの出荷実績は(参考�@料2)、トップが華為科�\で、��2位がOppo、3位Vivo、4位小��、5位がAppleとなっている。中国は国����を推奨している国であり�x場であるため、中国勢が�岼未鰒�めることは理解できるが、外国勢としてはAppleがトップとなっている。かつて��1位を��めていたSamsungは、今では中国で�x場シェアが1%にも満たないという。加えてインドでも1位の座から滑り�Tりることになったと、8月1日の日経は報じている。
�T�bを言えば、スマホはメモリの値�屬欧砲茲螢好泪曚鮹��屬欧靴討睫ノ�ある商��なら出荷��数は��らないことをAppleが��したことになる。これによって株価が値�屬�りし、時価総�Yが1兆ドルを突破した、という�lである。
参考�@料
1. 値�屬�りは��くが、容量はケチれない。2018�Q、メモリ�P入の条�P PC Watch (2018/01/09)
2. China Smartphone Market Declined for the Fourth Consecutive Quarter in Q2 2018 (2018/07/30)
