東��の��定は、2006�Qに�A収した��(sh━)Westinghouse社がCB&Iストーン&ウェブスター社を�A収したことに��因する。�A収企業の時価�h価�@���Yと�A収金�Yとの差を��(j┤)す「のれん代」が当初よりも10倍も�j(lu┛)きい数�h億����模（日本経済新聞は最�j(lu┛)7000億��と報じている）になることが最�Zわかった。2017�Q3月期(2016�Q度)に見込んでいた1450億��の���C(j┤)が吹き飛んでしまうほどの�j(lu┛)きな��(l┬)�C(j┤)�Yである。2016�Q3月期には不��会��の発覚により�M(f┬i)��?sh┫)�業の税引き�i��益が6331億��の��(l┬)�C(j┤)になり、メディカル�靆腓稜箋儕廚鰓u(p┴ng)て、純��益4600億��の��(l┬)�C(j┤)として��(l┬)�C(j┤)幅を��(f┫)らしたばかりだった。

こうなると、東��は債������(c┬)に陥る恐れが出てきた。いわば「倒��」である。このままでは、儲け頭のNANDフラッシュ�靆膓Α硬櫃譴討靴泙辰討聾気盪劼發覆ぁ�NANDフラッシュは、携帯電�Bからスマートフォン、さらにパソコンに至るまで広がりを見せ、2�Q�iからストレージ����でもHDDに代わるデバイスとして、��に金融�x場から高�]�D引（High frequency trading）の要求が��(d┛ng)まり、SSDやフラッシュストレージの��要が高まりを見せている。これらの�x場を�~�dするにも4〜5�Qは成長が��くだろう。また、AIのストレージへの要求も今後��(d┛ng)まるだろう。NANDフラッシュの未来は��るい。

だからこそ、せめてNANDフラッシュメモリ��業だけでも切り�`して、倒��を�cけようとして、今�vの分社化につながった。分割するメモリ�靆腓力��T売�幢Yは、2015�Q度通期で8456億��、連�T営業�W(w┌ng)益は1100億��と見込まれている。営業�W(w┌ng)益率は13%とまずまずである。2015�Q度はそれでもNANDフラッシュの価格はDRAMに引きずられて少しは下がったが、2016�Q度の��に後半からは価格は�屬�り、��薄�X��が��いている。営業�W(w┌ng)益率はおそらく20〜30%になるのではないだろうか。絶好調のNANDフラッシュを共倒れさせてはならなかった。1月30日の日経�噞新聞は証�wアナリストのコメントとして「メモリ新会社の��業価値は1兆5000億��以�屐廚噺�込んでいる。

�k��(sh┫)で、東��のメモリを除く半導����業は、NANDフラッシュほど�W(w┌ng)益を�nいでいない。S&S社は、メモリ��業�陝覆気蕕棒菽璽瓮皀螻�発センターとメモリ�\術研�|開発センターも含む）、ストレージプロダクツ��業�陝▲妊�スクリート半導����業�陝弊菽璽妊�スクリート開発センター含む）、ミックスドシグナルIC��業�陝▲蹈献奪�LSI統括�陝�半導��研�|開発センターという��業�靆腓�ある。メモリ��業�隶奮阿亘楴劼忙弔垢箸い�今�vの��定は、半導��ビジネスにとって最適解だろうか。

最�ZのIoTにしろ、AIやロボットにしろ、システムを構築するのにはさまざまな半導������が��要で、それらが互いに関連し合いシステムの価値を高めるという��(sh┫)向に向かっている。もちろん、メモリも、ロジックも、アナログやミックスドシグナルも��要となる。これらをチップセットとして提案するビジネスが最�Zのトレンドになっている。NANDメモリだけを切り�`す以�屐∋弔気譴紳召糧焼����靆腓蓮⊂W(w┌ng)益の出るビジネスへと�T識を変えなければならない。不ｧ発性メモリを除くチップセット提案ができるような半導��ビジネスを推進していける���U(ku┛)を�k刻も早く構築すべきであろう。東��が�eつ��ての半導������を顧客に提案でき、デジタルもアナログもソフトウエアも理解できる、シニアエンジニアの養成も��がれる。