図1　サーバー��DRAMの��給バランス　出�Z：TrendForce

DRAMは2018�Q12月からこの1月にかけて単価が���]に下落している。8GBのメモリモジュールが12月に60ドル、4GBモジュールだと30ドルしていたが、19�Q1月に入り、���]に落ち始め少なくとも毎月ベースで10%以�屬���(f┫)少している、とDRAMeXchangeは述べている。この勢いで2月、3月も��けて低下していくという。DRAM単��の価格は、2018�Q��4四半期から2019�Q��1四半期には20%低下するとみている。

サーバー��DRAMは、19�Q��1四半期に�i期比20%以�屬陵遒噌�みを見せるだろう、とTrendForceは述べている(参考�@料2)。ただし、サーバー��DRAM価格は徐々に下落していき、��2四半期は10%��(f┫)以��、��3四半期は8%��(f┫)以�屐���4四半期は5%以�屬硫射遒鮨�し、最終的な19�Q��には50%に落ち��くとしている。いわばピーク値の半値になりそうだ。ただし、この間ビット��要は�\えないと見る。

DRAM�x場の最�j(lu┛)の問��はビット��要が�\えていないことである。在�Uが�j(lu┛)きく膨らんでいるためだ。���I要因として��来は翌�Qの��1四半期に在�Uが�`立つが、今�vは��4四半期に早まり在�Uが�`立っていた。Micronは在�Uを�k気に吐き出すため、18�Q��4四半期に単価を�j(lu┛)きく下げ、在�U調�Dを行った。�f国の2社は下落幅が小さく、19�Qの��1四半期����で下げていく。�]期的にはビット��要はまだ立ち�屬�らない。

TrendForceは、今�QいっぱいDRAMの価格下落は��くと見ている。今�vのメモリバブルでは、2016�Q後半からメモリ単価が値�屬�りはじめ、2017�Q����と2018�Qの��3四半期頃まで値�屬�りが��いていた。このため、DRAM�j(lu┛)�}3社の寡��化が�`立ち、儲けすぎの�X��となった。売り�屬欧��瓦垢覬超半W(w┌ng)益の割合である営業�W(w┌ng)益率が60〜70%という異常な儲けすぎを�dいた。通常、半導���噞では30〜40%が優良企業と言われており、日本の�j(lu┛)�}電機�噞は10%に満たず、営業�W(w┌ng)益率の�`�Yを8%においているところが�Hい。これは少なすぎと言える。少なすぎると�W定経営はできない。やはり20%〜30%の健��経営が�W定につながる。

DRAM価格の値下がりが2019�Qの間��く以��、設��投�@は抑えられ、マイナス成長になると見るのが常識だろう。今�Qは�歟肬�易争いという不透��な問��が��きており、成長率は下がる��(sh┫)向だ。例えば、2019�Qのスマホの世�c�攵���数は3.3%��(f┫)の14億1000万��とTrendForceは見ていたが、�歟肬�易戦争が��きたため、5%��(f┫)になるという見��(sh┫)を��した（参考�@料3）。

参考�@料
1. A Sharper Price Decline of Nearly 20% Is Expected for 1Q19 in DRAM Market, Says TrendForce
2. Server DRAM Contract Prices to Fall by Over 20% QoQ in 1Q19 Due to Difficulties in Reducing Inventory, Says TrendForce
3. Global Smartphone Production Volume May Decline by Up to 5% in 2019, Huawei Would Overtake Apple to Become World's Second Largest Smartphone Maker, Says TrendForce