図1　日本��半導�����]����の�p�R�Y・販売�Y・B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

日本��半導�����]����の�p�R�Yはますます�Pびている�k��(sh┫)で、販売�Yとのかい�`が�`立つようになった。これまでの��和的な��向とは違い、�Pびが����になっているということは、これまでのけん引とは異なる「何かの��」が働いている。それは、おそらく中国ではないだろうか。

中国は、��(sh━)国企業や��(sh━)国と関連する企業の�A収にことごとく失�`してきた。欧�Υ覿箸��A収しようとしてもその��(sh━)国法人がある場合にもうまくいかなかった。そこで、中国内の新しいメモリ企業とファブレスに投�@をし始めている。メモリでは、DRAM工場をまず����(j┫)としており、現地のXMC社に中国���B�Uファンドが投�@した。いずれNANDフラッシュにも投�@する可��性は高いが、今のところその動きはまだない。ファブレスへの投�@も始めている。

中国における半導������は1�Q間で15兆��を��す�j(lu┛)幅な輸入����(c┬)になっており、�O�iの工場で内��(ji┐n)向けに�攵�することに���xになっている。このため、���]����の発�Rは相次いでいる。まだバブルとは言えない�X(ju└)況かもしれないが、1�Q�iの�]晶パネルの�攵�では��(ji┐n)要が見込めないまま�p�R�Yだけが�\えていくというバブル的�X(ju└)況に陥っていた(図2)。最�Zでこそ、健��な�X(ju└)況に戻ったが、中国における��(ji┐n)要と供給の関係は��ずしも�x場経済のように動かない場合があるので、�R�Tを要する。

図2　日本��FPD���]����の�p�R�Y・販売�Y・B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

日本��FPD���]����は、最�ZはB/Bレシオが1.2〜1.3と健��な数�C(j┤)となっており、これで落ち��くことが望ましい。バブル的な�R文が��(f┫)ってきているように見え、今のところは順調に推�，靴討い襪噺世辰討茲い世蹐�。

参考�@料
1. 半導�����]�����x場、好調が��く (2017/01/24)