図1　日本��半導�����]����の�p�R�Y・販売�Y・B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

11月の販売�Yは、�i月比では3.4%��(f┫)だが、�i�Q同月比では21%�\であり、販売�Yが下がっているというほどではない。�p�R�Yは、�i月比4.7%�\であり、�i�Q同月比は54%�\と1.5倍も�\えている。

SEMIは、2016�Qの半導�����]����の売り�屬欧��i�Q比約9%とみているが、それは��に後半の動きが売り�屬欧��Pばしていることによる。SEAJでも同様な��向がみられる。図1は3カ月の�‘以振冀佑任△襪燭瓠∨蓊Q�Q度��すなわち3月には�~け込み��要が極めて�j(lu┛)きく�Pびその影�xが5月まで��く。4、5月の単月の売�幢Yや�p�R�Yは��らかにしていないが、3〜5月がほぼフラットだということは、4、5月は2月並みか少し良い��度だろう。とすると、販売�Yは9月まで順調に�Pびてきたといえる。また9月も実は�峇���であるため、売り�屬欧����屬気譴討い襪箸澆襪里�順当だろう。つまり、販売�Yはほぼ順調に来ているということになる。

さらに�p�R�Yは9月から、10月、11月と�‘以振僂任気┐��Pびている��向があるため、むしろ、「�Pびすぎ」によるバブル的な勢いがあるかもしれない。順調に推�，靴討い襪�、3D NANDフラッシュや7nmプロセス、FOWLP（Fan-out Wafer Level Package）などへの投�@が��発になっており、バブル的な要素があるかもしれないことに�R�Tする��要があろう。

図2　日本��FPD���]����の�p�R�Y・販売�Y・B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

FPD���]����は、中国経済のバブルと�]晶への�埔蠹蟀@バブルのため、5月くらいまで�p�R�Yと販売�Yの�j(lu┛)きなかい�`が見られたが、後半は��給バランスがほぼとれるようになったようだ。ただ、FPDの���]は�f国から中国へ?c│i)，辰討い襪燭瓠��p�R�Yの���\には��来通り、�R�Tを要する。

参考�@料
1. 半導�����]����は好調から�W定期へ向かうのか (2016/11/22)