図1　日本��半導�����]����の�p�R�Y・販売�Y・B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

5月あたりから�p�R�Yが落ちてきており9月のBBレシオは0.69と2012�Q9月の0.65に次ぐ低い数�C(j┤)だった。しかし、今�vは�p�R�Yの下げ�Vまり��向が見られる。����メーカーの販売�Yが6月から9月にかけてプラス成長だった。10月は9月よりも8.5%��(f┫)とマイナス成長だったが、���i�Q同月比では19.4%�\となっている。

今後の見通しだが、半導�����]に��化するファウンドリ最�j(lu┛)�}のTSMCの売り�屬欧�らある��度それを見ることが可�Δ澄�TSMCの売り�屬欧蓮�8月、9月と�i�Q同月比でマイナスだったが、10月になり、�i�Qレベルを再び��えた(図2)。世�c����の半導��売�幢Yは8月、9月と落ち込んだため、警��心が��(d┛ng)かったが、ようやく下げ�Vまったようだ。TSMCは設��投�@�Y39億6330万ドルの金�Yが役�^会で認められた、と11月10日のニュースリリースで発表している。

図2　TSMCの売�幢Yは�v復した　�e軸は��湾ドル(1��湾ドル＝約3.77��)　9月は-13.8%であった
出�Z：TSMC発表�@料を元にセミコンポータルが加工した

TSMCは9月23日に2015�Qの��4四半期(4Q)と2015�Qの見通しを発表している。それによると、4Qは3Qよりも�{�J落ちるが、2015�Q通期では2014�Qの売り�屬欧茲蠅�2桁�Zくの成長率になりそうだとしている。

これまでのWSTSやSIAのような世�c半導��統��だと、�o表されるまでに時間が長く、マイナス成長のような暗い予�[が��配的だった。実際WSTSの発表�@料では、5月の3.4%から6月以�Tは9月までマイナス成長が��いている。6月-1.7%、7月-4.3%、8月-1.6%、9月-2.6%となっている。10月もマイナス成長かもしれないが、�fを脱出する��(sh┫)向ではないだろうか。

日本��FPD���]����は依��として販売が�{い��かないという様相を��(j┤)している(図3)。10月の�p�R�Y424億500万��に�瓦靴独稜糀Yは226億3100万��、B/Bレシオは1.87となっている。

図3　日本��FPD���]����の�p�R�Y・販売�Y・B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

�p�R�Yと販売�Yとの�j(lu┛)きなかい�`が��くことは何を�T味するのだろうか。羹（あつもの）に懲りてなますを吹く、ということわざ通りなのか、あるいは�p�R�Yそのものがバブルと��(m┬ng)って警��感を緩めないのか、このかい�`が��く�T味を��らかにしない限り、B/Bレシオが高いからと言って�}放しでは喜べない。

参考�@料
1. 半導�����]����はデバイスの落ち込みとリンク、�型���(gu┤)�iる (201510/21)