図1　日本��半導�����]����の�p�R�Y・販売�Y・B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

その理�yは、�p�R�Y、販売�Yとも�屬�り始めたからである。昨�Qの9月をピークに���]����の販売�Yは低下し��けてきた。それが12月を�fとしてようやく�屬�ってきた。�屬�る割合が�p�R�Yと販売�Yにおいて�H少の差があるためにB/Bレシオがばらつく、という��度にすぎない。先月に比べてB/Bレシオが下がったことは問��にはならない。

�p�R�Y・販売�Yともに�\加��向にあることは、実は半導������の在�U�X況とも関係している。半導������の在�Uは、2012�Qの��3四半期をピークとして解消する�妓�に向かっている。間もなく解消され、半導������の売れ行きが再び�峺�くことは�Hくのアナリストが指�~することである。

半導������は��ての電子機�_や機械����、クルマ、�噞機�_、医��機�_、宇宙�豢�などありとあらゆる分野に広がってきた。ところが、ディスプレイは表��するという機�Δ靴�ないために半導��とは違い、応��分野はかなり限られる。この�jきな流れのせいか、FPD���]����のB/Bレシオはつい5カ月�iまで2.45というバブル的な数�Cを��したが、その後は���]にしぼみ��けている。

図2　日本��FPD���]����の�p�R�Y・販売�Y・B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

図2を見る限り、昨�Qの9〜10月にバブルのように膨らんだ�p�R�Yは下がり��けている。これに�瓦靴董�販売�Yは9月を�fとして10，11月と�\加してきたが、12月からは再び下�T局�Cに入ってきた。11月のピークといえども、6月までの数�Cの70%��度しか及ばない。�p�R�Y・販売�Y共に低下する時が最も�e険な時であり、B/Bレシオはその時には�T味をなさなくなる。