図1　半導�����]����のB/Bレシオ

�p�R高、販売高とも3ヵ月の�‘以振僂派修靴討い襪燭瓠⊇�来を��確に予�Rすることは�Mしい。しかし今入�}できる数�Cから判��する限り、すなわち3ヵ月�iの古い数�Cから見る限り、�p�R高、販売高とも�\えてはいる。これが今後の�����噞が下�T局�Cを迎えるとは見えにくい。とはいえ、気になる数�Cは�p�R高の�Pびがフラットになってきたという点だ。

図2　FPD���]����のB/Bレシオ

同様に、フラットパネルディスプレイ（FPD）は9月には�p�R高、販売高とも�峺�きに転じたが、B/Bレシオで見れば0.9と好ましくないという�T果になる。FPDは2月に�p�Rのピークを迎えた後は長期��少��向にあると読める。B/Bレシオで�k喜�k憂すべき推�，任呂覆ぁ�

SEAJの数�Cは3ヵ月の�‘以振僂派修垢燭瓠�9月単月の値はわからない。B/Bレシオは本来、�p�Rの見通しを数値で表す先行指�Yだったはず。しかし3ヵ月の�‘以振冀佑粘櫃瓩討靴泙Δ判�来見通しがどちらの�妓�に向いているのかわからない。3ヵ月の�‘以振冀佑�9月なら7、8、9月の3ヵ月の平均値であるから、�垉遒涼佑魎櫃瓩読修靴討い襪海箸砲覆襦��垉遒�ら現在を眺めるのには毎月の変動をならす�T味で3ヵ月の�‘以振僂蓮��垉遒�らの推�，鮓�やすい形で表すことができるという��長がある。

しかし、3ヵ月の�‘以振冀佑禄�来を��うのにはもはや余りふさわしくない。例えば、6、7、8月の�p�R高と販売高とが異常にかい�`した数�CはB/Bレシオを誤った�妓�に解�圓垢覿欧譴�ある。つまり、B/Bレシオは1.4〜1.5とずば�sけて素晴らしい�妓�になると解�圓任�るからだ。6月から販売高が落ち始めており、この�T果、B/Bレシオは高くなっているだけにすぎない。

そもそも、�垉遒涼佑魎���にして��来を��うことができるのだろうか。かつて半導��応������の商��ライフが5�Qや10�Qといった長いスパンの時ならこれでも良かった。しかし昨今は1〜2�Qと��常に�]くなってきた。このため��来を見通すのにできるだけ直�Zの数�Cが欲しい。たとえ�冀�のある数�Cであるとしても長�Q数�Cを見ている調�hマンにとっては���I変動や微細な変動要因はある��度理解できる。このため毎月のできるだけ新しい数�Cが��来を��うのにはふさわしい。3ヵ月の�‘以振僂聾鼎た��Cを見て判��することになり、��来を見るという�T味ではふさわしくない。SEAJの改��を望む。