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10月半導販売高、さらに月次最高新;インテルCEO任を巡る動き

盜顱Semiconductor Industry Association(SIA)より月次世c半導販売高が発表され、この10月について$56.9 billionと、i月にいて月次最高を新している。Q間販売高も、この10月までのが$500 billionに達して、2022QのQ間最高をvるのは確実な勢いである。AI(人工)関連要がjきく引っ張って、その他の分野のv復が鈍い的な見え気世韻、先行きの見定めがMしくなっている。盜駭Bの\金У襪定されたばかりのインテルにおいて、CEOのPat Gelsinger任が週のはじめに発表されている。当座引きMぐ暫定CEOからは来のDり組みを維eするとされるk機⊆,CEO人に向けた動きがあらわされている。

≪AIが引っ張るPび、いつまで≫

盜顱SIAの今vの発表が、次の通りである。

☆☆☆↓↓↓↓↓
○10月のグローバル半導販売高が、iQ同月比22.1%\;2024QのQ間販売高が、19.0%\の見通し―10月の販売高は、月次総史嶌嚢癲10月世c半導販売高、i月比2.8%\ …12月5日け SIA/Latest News

Semiconductor Industry Association(SIA)が本日、2024Q10月のグローバル半導販売高が$56.9 billionで、iQ同月、2023Q10月の$46.6 billionに瓦靴22.1%\、i月、2024Q9月の$55.3 billionを2.8%vった、と発表した。月次販売高は、WSTS(World Semiconductor Trade Statistics)機関がまとめたもので、3ヶ月‘以振僂鯢修靴討い襦SIAは、売峭發盜馮焼業cの99%を代表し、盜餔奮阿離船奪彜覿箸里曚3分の2を代表している。

さらに、SIAがR認した新しいWSTS業c予Rは、2024Qについて巨Tされている。それによると、2024Qの世c販売高はiQ比19.0%\の$626.9 billionに達する。2025Qの世c売峭發、iQ比11.2%\の$697.2 billionに達すると予Rされている。WSTSは、半導の動向について確でタイムリーな指Yを提供する世cの半導企業の広Jなグループからの情報を収集することにより、半期にk度の業c予Rを集している。

「世cの半導x場は、10月に業c史嶌嚢發侶邊嵌稜箙發鮹成し、i月比販売高も7ヶ月連で\加したことから、2024Qを好調に締めくくろうとしている」とSIAのpresident and CEO、John Neuffer。「2024QのQ間総売峭發20%Zく\加すると予Rされており、これは以iの予Rよりも高く、そして2025Qも2桁成長をける。」

地域別では、10月の販売高iQ同月比で、the Americas (54.0%), China (17.0%), Asia Pacific/All Other (12.1%), およびJapan (7.4%)では\加したが、Europe (-7.0%)では少した。10月の販売高i月比では、the Americas (8.3%), Europe (1.3%), China (1.0%), およびJapan (0.2%)では\加したが, Asia Pacific/All Other (-0.7%)では爐に少した

                        【3ヶ月‘以振僖戞璽后

x場地域
Oct 2023
Sep 2024
Oct 2024
iQ同月比
i月比
========
Americas
12.13
17.24
18.67
54.0
8.3
Europe
4.82
4.43
4.48
-7.0
1.3
Japan
3.93
4.21
4.22
7.4
0.2
China
13.84
16.04
16.20
17.0
1.0
Asia Pacific/All Other
11.87
13.40
13.30
12.1
-0.7
$46.59 B
$55.32 B
$56.88 B
22.1 %
2.8 %

--------------------------------------
x場地域
5- 7月平均
8-10月平均
change
Americas
15.41
18.67
21.2
Europe
4.16
4.48
7.8
Japan
3.90
4.22
8.1
China
15.24
16.20
6.3
Asia Pacific/All Other
12.63
13.30
5.3
$51.34 B
$56.88 B
10.8 %

-------------------------------------

※10月の世c半導販売高 地域別内lおよびiQ比Pび率推,凌沺以下参照。
https://www.semiconductors.org/wp-content/uploads/2024/12/October-2024-GSR-table-and-graph-for-press-release47.pdf
★★★↑↑↑↑↑

これをpけたDり屬欧、次の通りである。

◇Global Semiconductor Sales Increase 22.1% Year-to-Year in October; Annual Sales Projected to Increase 19.0% in 2024 (12月6日け SEMICONDUCTOR DIGEST)

2021Q、2022Qと相次いでQ間半導販売高の最高を新して、昨Q、2023Qは少に転じた経緯であるが、2024Qはどうなるかということで、2022Q以Tの推,脳箸蕕傾腓錣擦覆ら見ていくことにする。
以下、盜顱SIAの月初の発表時点の販売高、そしてiQ同月比およびi月比がされている。
2024Qの出だし、1月は$47 Billionの販売高であるが、2022Qのi半のように$50 Billionがけられるかどうか、以後の推,R`していくことになる。2月は$46 Billionに下げたが、反転rり返しへの期待である。3月も爐ながら下げて、反転待ちである。そして、4月に本Q初めてのi月比\加、5月には\勢をさらに高めて、2022Q半ば以来の販売高、およびiQ同月比Pび率となっている。そして、6月はほぼ$50 Billionであるが、このjを本Q後半に突破しけられるかどうか、2022Qと見比べてのR`となる。7月は$51.32 Billionと2022Qの月次最高に次ぐ水である。2022Qからjきく踏み屬れるかどうか、的なx場拡jの到来如何にかかってくる。8月は$53.12 Billionと、以下で見ると、月間最高値をしている。本Q後半の\加踏み屬欧箸覆襪、引ききR`である。そして9月、$55.32 Billionと、文句なしの史嶌嚢發箸覆、この勢いがけば、2022QのQ間販売高新もcに入ってくる可性がある。
10月は、$56.88 Billionとさらに最高新、2022QのQ間販売高新が確実となっている。AIが圧倒的に引っ張る現下の情勢の半導x場性の見極めを要するところである。

販売高
iQ同月比
i月比
販売高
2022Q 1月 
$50.74 B
26.8 %
-0.2 %
2022Q 2月 
$50.04 B
26.1 %
-1.4 %
2022Q 3月 
$50.58 B
23.0 %
1.1 %
2022Q 4月 
$50.92 B
21.1 %
0.7 %
2022Q 5月 
$51.82 B
18.0 %
1.8 %
2022Q 6月 
$50.82 B
13.3 %
-1.9 %
2022Q 7月 
$49.01 B
7.3 %
-2.3 %
2022Q 8月 
$47.36 B
0.1 %
-3.4 %
2022Q 9月 
$47.00 B
-3.0 %
-0.5 %
2022Q10月 
$46.86 B
-4.6 %
-0.3 %
2022Q11月 
$45.48 B
-9.2 %
-2.9 %
2022Q12月 
$43.40 B
-14.7 %
-4.4 %
$584.03 B
 
→史嶌嚢新
 
2023Q 1月 
$41.33 B
-18.5 %
-5.2 %
2023Q 2月 
$39.68 B
-20.7 %
-4.0 %
2023Q 3月 
$39.83 B
-21.3 %
0.3 %
2023Q 4月 
$39.95 B
-21.6 %
0.3 %
2023Q 5月 
$40.74 B
-21.1 %
1.7 %
2023Q 6月 
$41.51 B
-17.3 %
1.9 %
2023Q 7月 
$43.22 B
-11.8 %
2.3 %
2023Q 8月 
$44.04 B
-6.8 %
1.9 %
2023Q 9月 
$44.89 B
-4.5 %
1.9 %
2023Q10月 
$46.62 B
-0.7 %
3.9 %
2023Q11月 
$47.98 B
5.3 %
2.9 %
2023Q12月 
$48.66 B
11.6 %
1.4 %
$518.45 B
 
2024Q 1月 
$47.63 B
15.2 %
-2.1 %
2024Q 2月 
$46.17 B
16.3 %
-3.1 %
2024Q 3月 
$45.91 B
15.2 %
-0.6 %
2024Q 4月 
$46.43 B
15.8 %
1.1 %
2024Q 5月 
$49.15 B
19.3 %
4.1 %
2024Q 6月 
$49.98 B
18.3 %
1.7 %
2024Q 7月 
$51.32 B
18.7 %
2.7 %
2024Q 8月 
$53.12 B
20.6 %
3.5 %
2024Q 9月 
$55.32 B
23.2 %
4.1 %
2024Q10月 
$56.88 B
22.1 %
2.8 %
$501.91 B


B元の半導x場はどう見えているか。関連する内容を、以下Dり出している。AIが引っ張る現時点がいずこもされている。

◇Silicon Wafer Market Outlook ― A Dynamic Between Equipment Investment and DRAM Pricing (12月2日け SEMI)
→2024Q2四半期のシリコンウェーハx場は、長期低迷から立ち直り、v復の兆しが見えた。I要因やAIデータセンターへの投@による旺rな要が成長の原動となっているが、c效、O動Z、および噞のQ分野ではv復ペースが鈍化している。

◇Q3 2024 Global Semiconductor Equipment Billings Grew 19% Year-Over-Year, SEMI Reports (12月2日け SEMI)

◇Q3 2024 Global Semiconductor Equipment Billings Grew 19% Year-Over-Year, SEMI Reports (12月3日け SEMICONDUCTOR DIGEST)
→SEMIは本日、世c半導]x場統(WWSEMS)報告書において、2024Q3四半期の世c半導]販売YはiQ同期比19%\の$30.38 billion、i四半期比では13%\を記{したと発表した。
「2024Q3四半期の世c半導x場は、成^\術の攵だけでなくAIの普及をサポートすることを`的とした投@によって咾だ長を記{した」と、SEMIのPresident and CEO、Ajit Manocha。「設投@のPびは、チップ]エコシステムの啣修鰆`指す数の地域に広がっており、櫃iQ同期比で最jのPびを記{したk機中国は引ききЫ个妊蝓璽匹靴討い」

◇半導j}10社、AIPび社\収見通し 10〜12月 (12月4日け 日経 電子版 15:15)
→世cの半導]j}10社の2024Q10〜12月期(k24Q11月〜25Q1月期)は社がiQ同期比で\収となる見通しだ。收AI向け半導への投@が旺rで、啜い慮気`立つ。k気巴羚颪療蟀@k巡は売り屬欧輪少要因となる。櫂肇薀鵐彈ヾ権による潅Uの動向も警され、株価は弱含む。

◇世c半導x場11%\、来Q104兆に 收AI使本格化で (12月4日け 日経)
→主要な半導メーカーで構成する世c半導x場統(WSTS)は3日、2025Qの半導x場が24Q予[に比べて11%\の$697.1 billion(約104兆)になりそうだと発表した。收AIを使うサービスが本格化し、x況を押し屬欧襪海箸寄与する。O動Zやスマートフォンなどに使う半導は販売がPび椶爐箸靴。

さて、次に、今週のはじめにインテルCEO任が発表され、以T連日、慌ただしいDり屬、あらわし気見られている。

◇Santa Clara tech giant launches search for new CEO (12月2日け SILICON VALLEY BUSINESS JOURNAL)
→任したCEO(同社で40Qの経xをeつベテラン)は2021Qに復帰し、再建を企てたが、それは実現しなかった新しいリーダーを見つけるための同社の画について以下に・・・・・

さらに的な発表内容である。

◇Intel CEO Pat Gelsinger retires―Gelsinger out at Intel; interim co-CEOs named (12月2日け TechCrunch)
→インテルは、Pat Gelsinger CEOの任を発表し、12月1日でDavid ZinsnerとMichelle Johnston Holthausが暫定共同CEOsに任した。ゲルシンガーCEOの在任中は、チップ]工場の建設やCHIPS and Science Act(CHIPSおよび科学法)の提唱といった主要なイニシアチブのk気、収益の少やD引の失`といった課もあり、混迷を極めた。

◇Intel CEO Pat Gelsinger ousted by board after disastrous performance―Intel CEO Pat Gelsinger is Out, Stock Up 5% (12月2日け CNBC)
→*インテルは月曜2日、パット・ゲルシンガーCEOが12月1日けで任したと発表した。
 *インテルのデビッド・ジンスナーCFOとインテルのMJ・ホルタウスCEOが暫定共同CEOsに任。Frank Yeary(Independent Chair)は暫定執行委^長をめる。
 *インテルは、主業のx場シェア低下とAIx場のS不Δ砲茲、長期低迷に陥っている。インテルの株価はQ初来で52%下落している。

翌日以TもS紋がいていく。

◇What's next for Intel? (12月3日け SILICON VALLEY BUSINESS JOURNAL)
→Pat Gelsingerがインテルから突社したことで、CEOは社を余vなくされたとの報Oがなされ、経営Mに陥っているチップメーカーにとって戦S的にどのようなT味をeつのか憶Rを}んでいる。
Bloombergは、このPに詳しい無@の情報筋のBを引して、インテルのD締役会が先週ゲルシンガー(63歳)に任か解任を求めたと伝えた。ゲルシンガーが月曜2日に任を発表したため、後任を探す間、峙陲David ZinsnerとMichelle Johnston Holthausが暫定共同CEOsに任した。

◇Intel Will Never Find Another Gelsinger, But Do They Want One?―Intel CEO Pat Gelsinger departs amid major changes; Intel seeks new leader. (12月3日け EE Times)
→まさに動の時代、インテルのパット・ゲルシンガーCEOが約4Q間指ァを執ってきた同社と別した。昨日]いプレスリリースで発表されたゲルシンガーの任は、業cに衝撃を与えた。ゲルシンガーは12月1日で任し、今後はインテルの役^をめることはない。

◇Intel CEO’s Departure Leaves Top U.S. Chipmaker Adrift (12月3日け EE Times)
→EE TimesのD材に応じたアナリストによると、IntelのCEOであるPat Gelsingerの突の任により、Z境にある櫂船奪廛瓠璽ーは漂流Xにある。
同社が18Aチップの攵を拡jし、プロセス\術のリーダーシップをDり戻す画は不透だ。インテルはコアCPU業でAMDにシェアを奪われるk、スマートフォンやAIチップでは牽引役を果たせずにいる。チップ]靆腓任△襯ぅ鵐謄襦Ε侫.Ε鵐疋蝓爾鯑販した業として成功させるためのインテルの努は、何Qもかかる可性が高く、そうすることでCHIPS法の\金を失う可性がある。インテル・ファウンドリーは、ライバルのTSMCがリードするとコストで{いつく要がある。

◇Intel CEO Gelsinger forced out as chip giant falls behind Nvidia, TSMC―The company board has lost confidence in Gelsinger’s turnaround plan and told him he could retire or be removed, a source says (12月3日け South China Morning Post)
→インテル社のパット・ゲルシンガーCEOが、任から4QBらずで陣を余vなくされ、2人の副社長に経営権が,辰。この問に詳しい人颪砲茲襪、12月1日に任したゲルシンガーは、先週のD締役会で、インテル社を立て直すための彼の高価で野心的な画がうまくいっておらず、変革の進tが科]くないとD締役が感じたため、任したという。その関係vによると、D締役会はゲルシンガーに引か解任のどちらかをIするよう伝え、ゲルシンガーは任をんだという。

◇インテルCEO任、AI革命のS乗れず 歴代の失策も_荷 (12月3日け 日経 電子版 08:14)
→櫂ぅ鵐謄襪2日、パット・ゲルシンガーCEOが1日で任したと発表した。2021Qの任時はインテルを立て直す世主として期待されたが、AI革命のSに乗れず成長のO筋をWけなかった。Z境の根fには、歴代の経営トップの失策の積み_ねがdいた争の低下がある。

次のCEOに向けたDり沙Xがあらわされている。

◇Intel approaches candidates for CEO role, including former board member Lip-Bu Tan: sources―Sources: Intel evaluates external candidates for next CEO (12月4日け The Korea Times (Seoul))
→インテルは、Pat Gelsinger CEOの任後、外陲CEOtを検討している。元D締役のLip-Bu Tan、Marvell TechnologyのCEO、Matt Murphyなどが初期段階で]いpけている。

◇Intel Corp approaches new candidates for CEO (12月5日け Taipei Times)
→インテル社(Intel Corp)は、ベテランのPat Gelsingerを出した後、元D締役のTan Lip-buを含む、k曚蠅粒霓雄爐CEOtとしてh価し始めている。
譚は半導業cのベテランとして瑤蕕、以iからインテルのCEOtと`され、情報筋によれば、インテルのD締役会はここ数日、同のCEO任への関心をRるために、同に接触しているという。

◇Intel's interim co-CEO Zinsner says new chief executive will have foundry experience (12月5日け Reuters)
→インテルの次期CEOには、]の専門識だけでなく、Cでの経xも要だと、David Zinsner暫定共同CEOが水曜4日に語った。
ロイター通信は曜3日、同社がコストのかかる再建ペースへのりからパット・ゲルシンガーCEOの任を発表した翌日、経営Mに陥っているチップメーカーの後任として、元D締役のLip-Bu Tanを含むk曚蠅粒陲凌颪h価を開始した、と報じた。

インテルの今後のDり組みについて暫定共同CEOのコメントである。中核戦Sは変わらないとしている。

◇Intel co-CEO David Zisner says 'core strategy remains intact' ― Intel will continue to be a products and foundry company―Intel's Zisner: Core strategy unchanged after CEO exit―Intel's BoD still wants to offer 'world-class foundry' services. (12月5日け Tom's Hardware)
→インテル暫定共同CEOのDavid Zisnerは、Pat Gelsinger CEO任後も、同社の中核戦Sは変わらないと述べた「われわれは依として世ck流のファウンドリーでありたいと思っており、最先端のシリコンを顧客に提供する笋離廛蹈丱ぅ澄爾任△蠅燭い隼廚辰討い襦」とZisner「それが我々の`Yであることに変わりはない」

◇Intel co-CEO eyes culture shift, innovation―Company's huge investment in Chandler factory expansion key to future success (12月5日け SILICON VALLEY BUSINESS JOURNAL)
→インテルの 「コア戦S 」に変はなく、同社は引きき「ワールドクラスのファウンドリー 」への々圓Rしていくと、同社の新しい暫定共同CEOが12月4日にScottsdaleで語った。

次のプロセス、18Aも画通り進んでいるとしている。

◇Intel’s 18A on-track for production ramp next year, says foundry GM―Intel prepares for scheduled 2025 production ramp of 18A process (12月5日け Electronics Weekly (UK))
→インテルのchief global operations officer兼ファウンドリー業担当GMであるNaga Chandrasekaranは、昨日のUBSグローバル・テクノロジー&AI会議において、インテルの18Aプロセスは予定通りに進んでおり、期待通りに発tしていると語った。

遡ると10-nmの歩里泙蠶稾造思い浮かび、以TZMの様相の気優勢に感じるインテルの経緯であるが、長Qにわたる半導業c最j}のrり返しに引ききR`するところである。


動の世cの況について、以下日々のE経済の動きの記からの抽出であり、発信日でしている。

□11月29日(金)

トランプ・インパクトに瓦垢諫x場の冷な反応があらわされている。

◇Wall Street’s Response to More Tariffs: Been There, Done That―Wall Street shrugs off Trump's renewed tariff threats―Automakers and the peso fell. The Dow industrials hit a record. (The Wall Street Journal)
→ウォール莂、ドナルド・トランプ次期j統襪カナダ、メキシコおよび中国からの輸入に再び関税をかけるという脅しをかけたことに瓦靴椴筱に反応しており、アナリストがインフレの邵濺な影xを喞瓦靴燭砲發かわらず、主要株価指数は峺をけている。O動Zメーカーやカナダの鉄O会社の株価は下落したが、投@家たちはトランプの1期での垉遒侶俎xをかし、関税の脅威を差しった経済的脅威ではなく、邵濺な交渉戦術と見なしている。

□12月2日(月)

インド経済の今後にも`が`せないところである。

◇インドGDP] 餡噌發妊好織哀侫譟璽轡腑鷏念も (日経 電子版 16:08)
→インド経済が]している。11月29日発表の2024Q7〜9月期の実国内総攵(GDP)成長率は5.4%で、4〜6月期の6.7%をjきく下vるT果だった。餡噌發板秬長がインド株相場の_荷になっており、金融策も見通しにくくなっている。
成長率はブルームバーグ通信がまとめたx場予[の6.5%を1ポイント以峅vった。

□12月3日()

最高値ではじまって、中日水曜4日に初の4万5000ドルを記{、ほか4日は下げとなった今週の盜餝式x場である。

◇NYダウ反落128ドルW、W益確定売り ナスダック最高値 (日経 電子版 06:58)
→2日の欒式x場でダウ工業株30|平均は反落し、i週比128ドル65セント(0.28%)Wの4万4782ドル00セントで終えた。i週に最高値を新した後で、主株のk陲望W益確定売りが出た。トランプ次期歃j統襪隆慇馬策の不透感も投@家心理の_荷となった。k気、ハイテク株のk陲Aいが入り、指数をГ┐。

□12月4日(水)

◇NYダウ、落し76ドルW 雇統iでAい呂 (日経 電子版 06:45)
→3日の欒式x場でダウ工業株30|平均は落し、i日比76ドル47セント(0.17%)Wの4万4705ドル53セントで終えた。今週発表の欷枌関連指Y次で殤∨⇒会(FRB)が12月に{加W下げをめるとの見気ある。指Yを見極めたい雰囲気が咾、Aい}呂┐砲弔覆った。]期的な相場の壹X感や高値警感も、ダウ平均の_荷となった。

f国・ユン権が{い込まれのになっている。フランスもマクロンj統襪]撃のである。

◇f国j統襦常厳」x言、4日未に解除 を収 (日経 電子版 10:51)
→f国の尹錫悦j統襪4日未、O身が3日呂幕x言した「常厳」を解除する疑砲鯣表した。厳のため投入していたを収させたとらかにした。尹の発表後に国会議(V議)が開かれ、厳令は解除された。

□12月5日(v)

◇仏で内V不信任案可、総職へ 左派連合に極が同調 (日経 電子版 05:10)
→フランスの国c議会(下院)は4日、バルニエ内Vの不信任議案を賛成H数で可した。同内Vは総職する。バルニエ相によるg縮型の2025Q度(25Q1〜12月)予Q案に野党が反発し、2日に不信任案を提出していた。バルニエ相を任命したマクロンj統襪砲箸辰討]撃で、求心の低下はcけられない。マクロンは現地時間の5日午後8時から仏国cに向けて演説する予定だ。

◇NYダウ反発、初の4万5000ドル 金W低下が{い風 (日経 電子版 07:07)
→4日の欒式x場でダウ工業株30|平均は反発し、i日比308ドル51セント(0.69%)高の4万5014ドル04セントで引け、初の4万5000ドルに乗せた。x場予[を下vる経済指Yで12月のW下げ実施の莟Rが高まった。長期金Wの低下が株Aいにつながった。

□12月6日(金)

ルーマニアj統訛挙が、以下く通り、やり直しに至っている。

◇EU、TikTokを監 ルーマニアj統訛にロシアJ渉で (日経 電子版 04:55)
→欧ο合(EU)の執行機関である欧Π刎^会は5日、動画アプリ「TikToK」の監を咾瓩襪犯表した。11月24日投開票のルーマニアj統訛でロシアが同アプリをいた挙戦にJ渉したことをpけ、本格的な調hに入った。

◇NYダウ、反落し248ドルW 高値後のW益確定売りで (日経 電子版 08:01)
→5日の欒式x場でダウ工業株30|平均は反落し、i日比248ドル33セント(0.6%)Wの4万4765ドル71セントで終えた。6日にFRBのW下げシナリオを左する欷枌統の発表を呂、様子見e勢から積極的なAいは}呂┐蕕譴。i日の最高値新でW益確定売りも出やすかった。

□12月7日(土)

◇ルーマニアj統訛、無効やり直しへ ロシア介入指~も (日経 電子版 01:32)
→ルーマニアj統訛を巡り、同国の憲法裁判所は6日、11月の1v投票を無効とし、挙のやり直しを定した親ロシア派の極でj学教bのカリン・ジョルジェスク(62)と野党党との投票が今月8日に実施される予定だった。
ジョルジェスクは動画投MアプリTikTokで挙運動をt開し、Bはロシアが挙戦に介入した可性を指~していた。

◇f国j統襪劾案採へ 与党は否疑法]反が点 (日経 電子版 01:42)
→f国国会は7日、尹錫悦j統襪劾訴{案を採する。可されれば尹は職停Vとなる。野党勢は可に要な在籍議^の3分の2に届かず、与党から最低8人の]反が要となる。与党議^の官が採のT果を分ける。

◇NYダウ落、123ドルW W下げ期待でS&P500は最高値 (日経 電子版 07:45)
→6日の欒式x場でダウ工業株30|平均は落し、i日比123ドル19セント(0.3%)Wの4万4642ドル52セントで終えた。K材料の出た指数構成銘柄がBを引っ張ったが、S&P500|株価指数とハイテク株中心のナスダック総合株価指数は峺して終え、最高値を新した。FRBのW下げM期待が投@家心理をГ┐討い。


≪x場実PickUp≫

【歟翆Co関連】

盜颪力権々圓呂┐訝罅△い蹐い蹐紛Cが見られた1週間である。

潅U裁がそれほど厳しくないという見気あっての反応である。

◇Shares of key chip suppliers jump as U.S. reportedly considers toned-down China curbs (11月28日け CNBC)
→*盜颪中国のチップ噞に瓦垢覦iの提案には及ばないU裁を検討しているとの報Oをpけ、世cの主要半導]メーカーの株価はv曜28日に峺した。
 *ASMLは欧Δ任瞭D引開始早々に約3.6%高となった。東Bエレクトロンは日本x場で6%以峺した。

◇US prepares more China chip curbs―LIMITED MEASURES: The proposed restrictions on Chinese chip exports are weaker than previously considered, following lobbying by major US firms, sources said (11月29日け Taipei Times)
→ジョー・バイデン殤権は、中国への半導とAIメモリー・チップの販売について、Bのハイテクへの野心に瓦垢盜颪瞭Dり締まりをエスカレートさせるが、以i検討されていたより厳しい措には及ばない{加的なUを検討していると、この問に詳しい情報筋が語った。

そして月曜2日、3Qぶり3v`のBiden権の潅耆⊇Uが開始されている。き土というあらわし気盡られている。

◇Latest US clampdown on China's chips hits semiconductor toolmakers―US tightens restrictions on chip sales to China (12月2日け Reuters)
→1)盜颪老醉2日、中国の半導業cに瓦垢3Qぶり3v`のDり締まりを開始し、チップメーカーのNaura Technology Groupを含む140社への輸出をU限した。
Bのチップ]の野望をqげようとする努は、中国のチップツールメーカー、Piotech、ACM ResearchおよびSiCarrier Technologyにも新たな輸出U限を課し、中国への先端メモリ・チップおよびよりHくのチップ]ツールの出荷にも狙いを定めている。
 2)盜颪蓮中国への高度なチップの‥召某靴燭U限を導入し、收AIに使されるメモリチップに点を当て、チップ]ツールのW可性を狭めた。商省はまた、中国の半導官ξを抑Uする広JなDり組みのk環として、Naura Technology Group、PiotechおよびSiCarrier Technologyを含む140の中国企業を易U限リストに加えた。

◇Biden’s Farewell to China’s Tech Sector: A New Type of Forbidden Chip―Export of memory chips used in AI applications is restricted, but delayed announcement gives Chinese companies chance to stock up (12月2日け The Wall Street Journal)
→盜颪、中国への先端チップの譲渡に関する最新のU限を導入したが、AIに~なチップを遮することのれは、バイデン権がいかにBのi進を食いVめるのにZ労しているかをした。
このГ蓮中国の最先端半導\術へのアクセスを抑Uするための、盜颪力策立案vによる3Q間で4v`の試みであり、AIアプリケーションを動かすメモリーチップの販売をU限し、中国がWできるチップ]ツール群を狭めた。商省はまた、140の中国企業およびその他の団を易ブラックリストに{加すると発表した。

◇New US chip sanctions to hit Chinese tool makers, but Japan, Netherlands exempt (12月2日け South China Morning Post)
→*盜颪凌靴燭Uは半導企業20数社、投@会社2社およびチップ]ツールメーカー100社以屬傍擇屬抜愀原擇Reutersに語った。
 *盜颪月曜2日、中国の半導業cに瓦靴3Qぶり3v`のDり締まりを開始、チップメーカーのNaura Technology Groupを含む140社への輸出をU限するなどの動きがあると、このPに詳しい2人の関係vが語った。

◇Asian chip stocks mostly rise, shrugging off new U.S. semiconductor export curbs on China (12月2日け CNBC)
→*中国以外のアジアの主要チップ株は曜3日、Bに瓦垢盜颪糧焼輸出Uの新ラウンドをはねのけ、峺した。
 *湾のTSMCは2.4%高、日本のチップ株もいくつか峺し、東Bエレクトロンは5%Zく峺した。

◇US tightens exports to Chinese chip industry―140 companies added to restriction list in 3rd crackdown (12月3日け Taiwan News)
→盜颪老醉2日、中国の半導業cに瓦垢3度`のDり締まりで140社を易U限リストに加えた。

◇US adds curbs on chip tools to China―TECH COMPETITION: The US restricted sales of two dozen types of manufacturing equipment and three software tools, and blacklisted 140 more Chinese entities (12月3日け Taipei Times)
→ジョー・バイデン歃j統誅権は、中国がチップやAIに不可Lなを入}する際の新たなU限を発表し、Bの\術的野心を封じ込めるキャンペーンをエスカレートさせた。
歉省は、高帯域幅メモリー(HBM)と、盜餞覿箸L外工場で攵したものを含むチップ]の販売に新たなU限を課した。また、最初のmでは@iを挙げなかったが、Bのために行動しているとMした140以屬涼羚餞覿箸皀屮薀奪リストに載せた。

◇盜顱半導Uに中国140社{加 fの輸出もU限 (12月3日け 日経 電子版 09:21)
→殤Bは2日、中国向けの半導輸出Uの啣修鯣表した。半導般の禁輸措となる「エンティテー・リスト」に中国企業140社を{加したほか、f国や湾などにAI向けのメモリーや半導]の中国向け輸出を実峩悗犬。

◇檗中国のAI開発抑V 輸出U、高性Ε瓮皀蝓爾乏判j 国のD引にも (12月4日け 日経)
→バイデン殤権は2日、中国への半導の新たな輸出Uを発表した。收AIのデータセンターに不可Lな高性Ε瓮皀蝓爾篝菽屡焼の]もUのとし、盜餝阿瞭D引にもをかける。中国のAI開発を抑Vする狙いがある。

中国が、反発の措である。

◇China bans exports to US of gallium, germanium, antimony in response to chip sanctions (12月3日け AP News)
→中国は曜3日、ガリウム、ゲルマニウム、アンチモン、その他Wの可性のある主要ハイテク材料の殕⊇个鮓Ф慵Vすると発表し、半導関連輸出に瓦垢盜颪U限に反発した。

◇China to curb exports of chip components to US (12月4日け Taipei Times)
→ワシントンがBの先端チップ]ξをY的としたUを発表したことをpけ、中国は昨日、半導を]するためのいくつかの主要の殕⊇个U限すると発表した。
輸出が禁Vされる材料の中には、金錺リウム、アンチモンおよびゲルマニウムが含まれており、中国商省は、「国家W保障」屬侶念を理yとするmの中で述べた。

◇、中国のAI開発抑V――中国、^駘⊇亢慵Vで眼^ (12月4日け 日経)
→中国商省は3日、半導材料に使うガリウムやゲルマニウムなどデュアルユース(c両)に関連する_要^颪盜餮け輸出を禁Vすると発表した。盜颪砲茲詒焼輸出Uへの眼^措とみられる。
輸出管理法に基づく措で、3日から適した。レアメタル(希少金錙砲涙k|であるアンチモニーなどの盜餮け輸出も禁Vした。lはエンドユーザーやの審hをより厳しくする。

オランダの半導メーカー、ASMLは、盜颪凌Uは業績見通しに影xしないとしている。

◇ASML says new US chip curbs on China won’t affect 2025 sales forecast―The Dutch chip equipment maker says it is studying the impact of the new restrictions, but sees little impact on long-term demand (12月3日け South China Morning Post)
→コンピュータチップメーカーのASMLは、月曜2日に発表された盜颪砲茲訝羚颪悗糧焼輸出に瓦垢訖靴燭Uが、直Zの財ガイダンスに影xを与えるとは考えていないと述べた。
これとは別に、オランダBは、先端半導]ツールの輸出に関する盜颪W保障屬侶念を共~しており、最新の盜Г鮓|していると述べた。

◇ASML、盜颪潅翦焼Uは「業績予[に影xなし」 (12月3日け 日経 電子版 09:53)
→オランダの半導]j}ASMLホールディングは2日、殤Bによる先端半導などの中国への新たな輸出U限について、「業績への影xは予[のJ囲内」とするmを発表した「定の地域ではなく世cの半導要を見ており、新しいUによって影xをpけることはない」とした。ASMLは25Q12月期の売峭睛女[を最j350億ユーロ(約5兆5000億)、30Q12月期に最j600億ユーロとする来`Yを据えいた。

NXPも、U啣修亡悗錣蕕、と次の通りである。

◇NXP positive on automotive, industrial chip demand (12月6日け Taipei Times)
→世c2位のO動ZチップサプライヤーであるNXPセミコンダクターズNVは昨日、盜颪砲茲訝羚颪悗糧焼輸出U啣修砲發かわらず、O動Zと噞モノのインターネット(IIoT)が今後3Q間のNXPの2j成長ドライバーであると述べた。
NXPのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼チーフ・セールス・オフィサーのロン・マルティノ(Ron Martino)は、でのメディアブリーフィングで、この2つのセグメントは来Qから2027Qにかけて8〜12%でビジネスが成長すると予[している、と述べた。

f国でも、盜颪凌Uは限定的な影xとの見気任△。

◇US chip export curbs on China to have limited impact on Korea: gov't (12月3日け The Korea Times)
→盜颪砲茲觝膿靴潅耆⊇Uパッケージは、f国の半導噞には限定的な影xしか与えない見込みであると、地元企業の中国x場への依T度が低いことを理yに、当局vが曜日に述べた。
盜饐省噞W保障局は、中国への広帯域メモリー(HBM)チップの輸出U限を含むパッケージをk呂砲靴届∨官報で発表した。

歟肝の改めてのbhである。

◇Silicon Rivalry: U.S. Restrictions vs. China’s Capital Market Reforms (12月4日け EE Times)
→この~単な要では、歟肝の雑さを完に把曚垢襪海箸呂任ない。しかし、Q国のアプローチにおける最新の動向をいくつか紹介することはできる。
ここ数カ月、歟耄捷颪篭\術Cでの主導権争いを化させる中で、それぞれ異なる戦Sを採している。両Bとも官を咾瓩討い襪、その桔,禄jきく異なっており、双気隆覿箸膨_jな影xを与える「冷戦ではない」X況を作り出している。

中国の関連業cのpけDりがいくつかあらわされている。

◇Beijing wants Chinese outfits to seek alternatives to US silicon―Chinese groups urge prioritization of domestic chips―And American components may be in short supply as Middle Kingdom bans rare earth exports (12月4日け The Register (UK))
→中国半導噞協会(CSIA)をはじめとする中国の業c団は、盜颪U裁、サプライチェーンのW定性およびコスト\への懸念を指~し、中国企業に国チップを優先し、調達先をH様化するよう任靴討い襦C羚颪呂泙、地学的g張が高まる中、定のレアアースの殕⊇个魘慵Vしている。

◇China's largest chip industry associations say it's unsafe to buy US chips ― warnings come in the wake of new US sanctions―Calls to replace American technology with domestic technology. (12月4日け Tom's Hardware)
→盜駭Bが中国半導セクターに瓦靴匿靴燭U裁措を発動したことをpけ、中国インターネット協会、中国半導工業協会(CSIA)、および中国O動Z工業協会など中国のさまざまな業c団が、盜チップのP入はWではないと主張するmを発表した、とPhoenix New Mediaが報じている。ロイター通信によると、これらの団は中国企業に瓦掘中国、あるいはアメリカ以外の企業から供給されたチップを使するよう任靴討い襦

◇Tech war: China chip supply chain calls for ‘cooperation’ after broader US restrictions (12月5日け South China Morning Post)
→*帷Lで開された会議のスピーカーは、新たなUについてのコメントをcけ、「グローバルな協 」の価値を喞瓦垢襪海箸鮃イ鵑。
 *帷Lで開された中国半導会議の代表vたちは、「グローバルな協」を}びかけ、ワシントンとBがチップ戦争を化させている今、融和的なメッセージを送った。
v曜5日に開されたGlobal Semiconductor Market Summitでは、Biden権が新たな輸出U限を課して以来、中国初の主要なチップ業cの集まりのkつであり、講演vはほとんどこの問についてのコメントをcけ、「グローバルな協」の価値を喞瓦垢襪海箸鮃イ鵑澄 


【TSMC関連】

最先端のDり組み、アリゾナ工場関連いくつか、以下の通り。

◇TSMC faces new safety challenges (11月30日け Taipei Times)
→TSMCは、アリゾナΔ凌傾場でカルチャーショックとW性の問に遭遇しているようだ。アリゾナε局は11月7日、5月に男性がx亡したことをpけ、TSMCに作業^のW違反で罰金$16,131を科した。
アリゾナο働Wナ擽匹、x亡故に関する6カ月間の調hを発表し、x亡または_jなe害を引きこす可性のあるe険から職場を守るIを爐辰燭箸靴TSMCを厳しくMした。

◇TSMC evolves CoWoS technology, to challenge 9x reticle sizes in 2027 (12月2日け DigiTimes)
→TSMCは欧Δ燃されたオープン・イノベーション・プラットフォーム(OIP)エコシステム・フォーラムで、同社のCoWoSパッケージング\術が2027Qまでに認証をDuし、9倍のレチクルサイズをeつバージョンを導入すると発表した。この進化により、12個のHBM4メモリー・スタックを搭載できるようになり、AIや高性Ε灰鵐團紂璽謄ング(HPC)チップにi例のない性Ω屬もたらされる。

◇Purported TSMC engineer boasts of recent 6% boost to 2nm yields, passing 'billions in savings' to customers (Updated)―Alleged TSMC engineer claims 2nm yield boost, cost savings in post ―The higher, the better. (12月3日け Tom's Hardware)
→TSMCは来Q後半にN2(2nmクラス)]プロセスによる半導の量を開始する予定で、現在、ばらつきやL陥密度を下げ、歩里泙蠅鮓屬気擦襪箸いε世、この\術の磨き屬欧昧を尽くしている。このノードの進捗についてはすでに噂が飛び交っており、TSMCのエンジニアとされる人颪虜Zのツイート(このツイートと未確認のアカウントは1日後に削除された)は半流行し、X(旧Twitter)でHくのR`を集めた。このTSMCの社^とされる人颪蓮▲繊璽爐2nmプロセスの歩里泙蠅6%向屬気擦襪海箸棒功し、同社の顧客に瓦靴董嵜臆ドルのI約を擇濬个靴拭廚判劼戮。

◇TSMC先端投@、湾に外@}ぶ 東エレクは1000人拠点 (12月3日け 日経 電子版 18:00)
→東Bエレクトロンは3日、湾南陲暦南に半導]の顧客向けサービス拠点をA工した。\術vなど1000人が働く見込みだ。半導世cj}のTSMCがAI要をにらんだ先端投@を進め、L外勢の関連投@をひきけている。

◇Exclusive: TSMC in talks with Nvidia for AI chip production in Arizona, sources say?―Sources: TSMC, Nvidia discuss AI chip production in Ariz. (12月5日け Reuters)
→TSMCは、2025Qに量を開始するTSMCのアリゾナ新工場でのBlackwell AIチップの攵について、Nvidiaと交渉中であると情報筋は述べている。このチップは現在湾で]されているが、アリゾナではchip-on-wafer-on-substrate(CoWoS)の攵ξが不Bしているため、湾でパッケージングする要がある。

◇TSMC is reportedly in talks with Nvidia to make Blackwell GPUs in Arizona ― Blackwell silicon needs to be shipped back to Taiwan for assembly―TSMC could move production of some of Nvidia's Blackwell GPUs to America. (12月5日け Tom's Hardware)
→TSMCは、アリゾナΕ侫Д縫奪スZ郊のファブ21でAI向けBlackwell GPUsを攵するため、Nvidiaと交渉しているとReutersが報じた。両社が適切な契約をTべば、Nvidiaは盜颪Blackwell GPUsを{加攵でき、間違いなく顧客とE家を喜ばせるかもしれない。しかし、いくつか引っかかる点がある。

◇TSMC in ‘Talks on Making Top Nvidia AI Chip in Arizona’―Taiwan Semiconductor Manufacturing Co is making preparations to start production of Nvidia’s top AI chip in Arizona next year, sources say (12月5日け Asia Financial)
→世c~数のチップメーカーTSMCは、アリゾナΔ砲△覦儔m]会社の新工場で、人工Ε船奪廖Blackwell」の攵について櫂魯ぅ謄j}Nvidiaと交渉中だと情報筋が語った。TSMCは、来Q早々の攵凮始に向けて
すでに△鮨覆瓩討い襪、3人の情報筋がロイターに語った。


【Samsung関連】

インテル同様rり返しを図るSamsungとの見られ気優勢であるが、Samsungはメモリに集中する、と以下の最後にあらわされている。

◇Samsung slashes photoresist usage in 3D NAND production, impacts supplier―Samsung cuts photoresist use in 3D NAND flash production (12月2日け DigiTimes)
→サムスン電子は、最新の3D NANDフラッシュのフォトリソグラフィ工で厚いフォトレジスト(PR)の使をらし、j幅なコスト削を達成したと報じられた。しかしこの動きは、f国のサプライヤーであるDongjin Semichemにインパクトを与える可性がある。

◇Samsung Electronics' half-century chip biz faces unprecedented challenges in AI era (12月2日け The Korea Times (Seoul))
→f国の半導業cのパイオニアであるサムスン電子は、世cのメモリーx場がAI中心の\術にシフトする中、jきな課に直Cしている。30Qにわたり世cトップの座に\臨してきたメモリ・チップ・メーカーがZ境に立たされている主な原因は、AIアクセラレーターに不可Lな高帯域幅メモリー(HBM)の要拡jへの官がれていることである。

◇Samsung prepares to unveil 10th generation V-NAND with 400+ layers - ready to power future PCIe 5.0 and 6.0 SSDs―Samsung to debut 10th-gen V-NAND with 400-plus layers ―With 1Tb 5.6 GT/s 3D TLC NAND, it can target pretty much everything. (12月3日け Tom's Hardware)
→サムスンは、PCIe 5.0 x2 / PCIe 4.0 x4 990 Evoおよび990 Evo Plusを除いて、full-fat PCIe 5.0ソリッド・ステート・ドライブ(SSDs)をまだ小売x場に投入していないが、最]のPCIe 5.0 SSDだけでなく、次世代のPCIe 6.0ドライブにも官できるフラッシュ・メモリを△靴討い。この新しい4xx層3D NANDデバイスのインターフェース]度は5.6GT/sで、来る国際w素子v路会議(ISSCC)で発表される予定だ。
サムスンの高]10世代V-NANDメモリは、TLC(Tri-Level Cell、セルあたり3ビット)アーキテクチャを維eし、ダイあたり1Tb(128GB)の容量をeつ。

◇Samsung's Galaxy S25 launch event might include its long-awaited smart glasses reveal―Samsung smart glasses prototype details emerge ahead of reveal ―Is it finally time? (12月3日け TechRadar)
→数ヶ月にわたる噂やリーク、そしてサムスンO身による予告の後、同社はついに次のウェアラブル、待望のスマートグラスを発表する△Dったのかもしれない。そしてそれは、2025Q初頭にSamsung Galaxy S25とともに発表されるかもしれない。
これはf国のYonhap News(f国語からの翻l)が伝えた新しい情報によると、このメガネは1月に開されるUnpackedイベントのk陲箸靴峠o開される予定だという。

◇Intel CEO exit offers crucial lessons for Samsung's reform―Samsung reform strategy diverges from Intel's approach (12月5日け DigiTimes)
→インテルのPat Gelsinger CEOの任は、集積デバイスメーカー(IDMs)の課にスポットライトを当て、f国ではサムスン電子の改革戦Sに関する議bにをつけた。両社ともAI分野で困Mに直Cしているが、サムスンはジュン・ヨンヒョン(Young-Hyun Jun)の新たなリーダーシップの下、ファウンドリー投@を削し、メモリー攵に集中するという異なるアプローチをDっている。


【Microchip関連】

Microchip Technologyが、今週以下の通りいくつかDり屬欧蕕譴R`している。盜駭Bの半導\金から}を引く最初となるX況である。

◇Microchip to shutter Arizona fab―Microchip closing Ariz. fab amid slowing auto orders (12月2日け Electronics Weekly (UK))
→1)マイクロチップ社はアリゾナΔ旅場を閉鎖する予定であり、O動ZpRの]に伴い今Q最終四半期の見通しを下巨Tした。
 2)マイクロチップ・テクノロジー社は、O動Z向けpRが]し、在U水が高Vまりしていることから、来Q3四半期までにアリゾナΕ謄鵐(Tempe, Ariz.)のウエハー]施設を閉鎖する予定。ファブ2のはコロラドΔ肇レゴンΔ旅場に,気譴。閉鎖によりQ間$90 millionの経J削が見込まれる。

◇Integrated IGBT Devices Optimized for Green Power, E-Mobility, Data Centers―Microchip's IGBT devices target sustainability, e-mobility (12月4日け Electronic Design)
、1)マイクロチップ社の最新の集積IGBTベースデバイスは、改良されたパッケージング、低いオン電圧、その他の性を△─¬疑瑤離僖錙璽▲廛螢院璽轡腑鵑離法璽困官する。
 2)マイクロチップ社は、e可性とe-モビリティの要求に応えるIGBT 7デバイスを発表した。このデバイスは、IGBTと他のパワーコンポーネントを統合し、より低いオンX電圧、改良された逆並`ダイオードおよび電流ξの向屬鮗存修垢襦

◇Microchip Launches Portfolio of IGBT 7 Power Devices (12月4日け EE Times India)
→パワーエレクトロニクス システムの高効率化、小型化および高性Σ修瓦垢詬弋瓩旅發泙蠅官するため、パワーコンポーネントは進化をけている。システム設vに幅広いパワーソリューションを提供するため、Microchip Technology Inc.は、さまざまなパッケージ、複数のトポロジー、および電流および電圧J囲で提供するIGBT 7デバイスのポートフォリオを発表した。

◇Microchip pauses CHIPS Act application amid inventory woes (12月5日け Taipei Times)
→Microchip Technology社は、盜馮焼\金の申个鰤k時停Vし、盜颪離船奪]を性化させるためのプログラムから}を引く最初の企業となった。
同社は、オレゴンΔ肇灰蹈薀Δ旅場をмqするため、CHIPS and Science Actから$162 millionの\金をpける予定であった。それ以来、同社はオレゴンΔ旅場で2度のk時帰休を行い、アリゾナΔ旅場を閉鎖する画を発表し、約500人の業^に影xを及ぼしている。


【Morris Chang】

TSMCの創業v、Morris ChangのO伝下巻が、湾で発売されたとのこと。キーワード、キーフレーズ、いろいろR`である。

◇40nm crisis: how TSMC shaped Nvidia's triumph, AMD's demise (11月27日け DigiTimes)
→2009QのTSMC 40nmプロセスe機は、ウェーハファウンドリ業cにとって定的な瞬間であり、より広Jな半導セクターにとって極めて_要な教訓をもたらした。TSMCの創業vであるMorris ChangがO伝の2巻の発売を呂┐襪覆、この_要な章では、根本的な原因、解策、そしてNvidiaやAMDのような主要顧客へのP的な影xに光を当てている。

◇エヌビディアCEOに後M]ぁTSMC創業vがO伝 (12月6日け 日経MJ(流通新聞))
→TSMCのカリスマ創業vである張忠謀のO伝下巻が11月29日、湾で発売された。かつて櫂┘魅咼妊アのジェンスン・ファンCEOのスカウトを試みたエピソードなど、経営を引した2018Qまでの績をつづった。

ごT見・ご感[
麼嫋岌幃学庁医 慍爺垰爺爺夊爺爺寵壓濆杰| 天胆塀free蛤岱| 忽恢郵絢篇撞匯曝屈曝| 1313mm鋤頭篇撞| 溺繁pp瓜闇蝕送邦阻| 嶄晩昆嶄猟忖鳥| 晩昆娼瞳涙鷹嶄猟忖鳥匯曝屈曝| 冉巖天胆匯曝屈曝眉曝夕頭 | 築洋av涙鷹繁曇娼瞳| 忽恢天胆晩昆嶄猟消消| 91冥雑篇撞壓濆杰| 慍爺垰爺爺夊爺爺寵壓濆杰| 嶄猟忖鳥壓濂シ| 晩云窒継弌篇撞| 消消娼瞳忽恢娼瞳冉巖娼瞳| 天胆冉巖匯曝屈曝眉曝| 冉巖母絃戟諾謹谷XXXX| 際際夊匚匚夊涙鷹嶄猟忖鳥| 怜匚匯曝屈曝窒継篇撞| 析弗厘挫訪壅侮匯泣篇撞| 忽恢裕消消消娼瞳廨曝| 菜間啣寄天胆壓瀛啼喫埒| 忽恢娼瞳牌徨岱徨戴xxxx黛| 91自瞳郡餓羯壓濆杰| 匚匚耶際際耶互咳竃邦| yy6080仟篇状症戦桑互賠彿坿| 厘才埓岱絃眉雫互賠窮唹| 消消消消消繁曇匯曝娼瞳| 晩昆嶄猟忖鳥壓瀉盞儿杰| 岱繁戴篇撞嶄猟忖鳥| 惚恭勧箪醍狭窮唹| 冉巖窒継篇撞殴慧| 天胆撹繁窒継tv壓濂シ| 冉巖天胆総窃忽恢| 襖謹勸潤丗33| 忽恢忝栽爾秤壓瀾盃浹斷子| bbbbwwbbbb滲bbbb| 挫巨荷宸戦峪嗤娼瞳| 匯雫晩云仔弼頭| 撹a繁頭冉巖晩云消消| 嶄猟忖鳥涙濛訝盞冏貌|