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半導(c┬)Xの中、メモリPのランキング予[、先行きへの警感

メモリ半導が引っ張るXい況の半導x場とまり文句で表わされるこのところの業況となっているが、我が国の10月輸出にも半導関連が引っ張って中国向けが単月として(c┬)去最j(lu┛)を記{する形であらわれている。本Qの半導ベンダーランキング予[がIC Insightsから(j┤)されて、販売高が昨Q比48%\のメモリのSamsungが同7%\のプロセッサのIntelをついに?j┼n)vって1993Q以T初めてIntel以外の位になりそうである。k(sh┫)、あまりの高値がいつまでくか、先行きへの警感が並行して漂う現時点の様相である。

≪信じがたいメモリ価格峺(j━ng)≫

我が国Bの10月の易統]報で、半導要の(c┬)Xからくる中国向け輸出のPびっぷりがあらわされている。

◇半導要に(c┬)X感、10月輸出、中国向け最j(lu┛) (11月20日け 日経 電子版)
→財省が20日発表した10月の易統]報(通関ベース)。スマートフォンに使う]晶デバイスなどを?y┐n)]する半導]が好調だった中国向けが単月として(c┬)去最j(lu┛)を記{した旨。日本経済の成長をГ┐覲威は引きき調といえるが、先行きには気になる点もg見される旨。中国向け輸出は1兆3541億と、iQ同月を26.0%?j┼n)vった旨。

世c的にも半導関連株式h価が高まっているなか、アナリストからの警告が以下の通り見られている。

◇Analyst Warns on Semiconductor Stock Valuations (11月22日け EE Times)
→International Business Strategies(IBS)(Los Gatos, Calif.)のCEO、Handel Jones(hu━)。Hくの業^および投@家に恩Lとなる半導メーカーh価の高いPびは、overcapacityあるいはグローバルGDP鈍化に関連しての半導業c低迷の可性を完には反映しないとRTを任掘向こう24ヶ月での半導業c低迷の確率は50%よりj(lu┛)きいと警告の旨。

例の本Qの半導ベンダーランキング予[が、IC Insightsからファウンドリーを除く形で表わされており、要を以下に(j┤)す。

◇Samsung Forecast to Top Intel as the #1 Semiconductor Supplier in 2017 -Nvidia expected to make its first appearance in the top 10 ranking this year. (11月20日け IC Insights)
→IC InsightsのNovember Update to the 2017 McClean Reportにて、2017Qについて予[される半導サプライヤ・トップ25のランキングデータ。
1993Q以来初めてのこと、半導業cが新しいNo.1サプライヤを見ることになりそうな旨。Samsungが2017Q二四半期に位となり、1993Q以T位を保ったIntelにDって代わった旨。2016Qk四半期ではIntelの販売高はSamsungより40%?j┼n)vったが、1Q余りでそのリードは消されている旨。Intelは現時点、2017Q半導販売高ランキングでSamsungより$4.6 billion後れる見込み、Samsungの今Qのj(lu┛)幅な販売高\加はDRAMおよびNANDフラッシュaverage selling prices(ASPs)の信じがたいほどの峺(j━ng)が主に引っ張っている旨。

【世c半導ベンダー・トップ10(ファウンドリー除く)の2017Q予R】

  2017Q販売高およびシェア(予R)
2016Q販売高
1
  Samsung
$65.6B
15.0%
$44.3B
2
  Intel
$61.0B
13.9%
$57.0B
3
  SK Hynix
$26.2B
6.0%
$14.9B
4
  Micron
$23.4B
5.3%
$13.5B
5
  Broadcom(*)
$17.6B
4.0%
$15.2B
6
  Qualcomm(*)
$17.1B
3.9%
$15.4B
7
  TI
$13.9B
3.2%
$12.5B
8
  東
$13.5B
3.1%
$10.9B
9
  Nvidia(*)
$9.2B
2.1%
10
  NXP
$9.2B
2.1%
$9.5B
  トップ10
$256.7B
58.5%
$202.1B
  半導x場
$438.5B
100%
$365.6B

(R) * ファブレス

[source: IC Insights]


メモリ価格の信じがたいほどの峺(j━ng)がeわれているが、Samsung、SK HynixおよびMicronのデータからk`y、(j┤)すところとなっている。以下、業cQLのDり屬欧任△襦

◇Samsung sales expected surpass Intel this year -IC Insights: Samsung's 2017 chip sales to exceed Intel's (11月20日け Yonhap News Agency (South Korea))
→IC Insightsのh価。Samsung Electronicsの2017Q半導販売高が$65.6 billionになる見込み、Intelの$61 billionを?j┼n)vる旨。SK Hynixが3位、およびMicron Technologyが4位、それぞれ$26.2 billionおよび$23.4 billionと予Rしている旨。

◇Samsung to unseat Intel as top semiconductor supplier in 2017, says IC Insights (11月21日け DIGITIMES)

◇Samsung Likely to Unseat Intel as Top Chip Vendor (11月22日け EE Times)

◇Global #1 Chip Player:Samsung Electronics Expected to Top the Global Semiconductor Market This Year (11月22日け BusinessKorea)

k(sh┫)、SEMIからの(sh━)半導メーカーの2017Q10月世cbillingsデータでは、4か月連のi月比(f┫)少という警感があらわされている。本Q30%以屬(r┫n)常にj(lu┛)きなspendingのPびを見込むなかでの見(sh┫)である。

◇North American Semiconductor Equipment Industry Posts October 2017 Billings (11月21日け SEMI)
→SEMI発行、October Equipment Market Data Subscription(EMDS) Billings Report発。(sh━)半導メーカーの2017Q10月の世cbillings(3ヶ月平均ベース)が$2.02 billion、i月比1.8%(f┫)、iQ同月比23.7%\。「10月のbillingsは、この記{的な投@のQの間に4か月連のi月比(f┫)少、このI的な弱含みにも拘らず、spendingは今Q30%以峪\えると見ており、2018QのPびについて確信している。」と、SEMIのpresident and CEO、Ajit Manocha(hu━)。
ここ半Qの推(金Y:USM$):

Billings
Year-Over-Year
(3ヶ月平均)
May 2017
$2,270.5
41.8%
June 2017
$2,300.3
34.1%
July 2017
$2,269.7
32.9%
August 2017
$2,181.8
27.7%
September 2017 (final)
$2,054.8
37.6%
October 2017 (prelim)
$2,017.0
23.7%

[Source: SEMI (www.semi.org), November 2017]


◇North American semi equipment industry billings fall for 4th consecutive month (11月23日け DIGITIMES)


≪x場実PickUp≫

【東の動き関連】

「東メモリ」の売却がれた場合にも△┐觧\@の議が東のD締役会で行われるk(sh┫)、該売却で肝がく東とウエスタンデジタルの間では、和解に向けた詰めとともに両社の共同攵を巡る~け引きが行なわれている。

◇東、6000億の\@議、今期の債(c┬)vc (11月19日け 日経 電子版)
→東は19日、同日開いたD締役会で6000億の\@を議したと発表、これにより財改策の主軸である半導メモリ業の売却がれても、2018Q3月期の2期連の債(c┬)による崗貲凅Vをvcできる見込みの旨。調達@金は破Vした(sh━)原子子会社に関わる債返済などに充てる旨。債(c┬)解消にメドがき、再建に向けj(lu┛)きくi進する旨。

◇東・WD、和解へ向け詰め、共同攵恔り~け引き、係争のDり下げ点 (11月21日け 日経)
→東の半導メモリ業売却を巡って肝していた、東と(sh━)ウエスタンデジタル(WD)が和解に向けた協議を本格化させている旨。半導メモリ攵に共同投@したいWDに瓦掘東はWDによる係争のDり下げを条Pとしている旨。係争を早く終わらせたい東と、最新メモリを確実に調達したいWD双(sh┫)に和解を進める理y(t┓ng)があるが、協議がまとまるかはなお不透な旨。

【引きくM&A】

BroadcomがO分よりj(lu┛)きなライバル、Qualcommを相}Dった史嶌能j(lu┛)のハイテクA収が仕Xけられたばかりであるが、並行して次のM&Aの動きも見られていた。

◇Marvell Technology Group in Advanced Talks to Combine With Cavium -Marvell had market value around $9 billion while Cavium's was above $4 billion-Report: Marvell is in merger talks with Cavium (11月3日け The Wall Street Journal)
→Marvell Technology Group(Bermuda)が、約$14 billion模の半導メーカーを作り出すためにCavium(San Jose, California)とのBし合いを進めている旨。半導業cにおけるmergers and acquisitions(M&As)がもうk度加]してきている折りのこのBし合い、Broadcomは1QiにNXP SemiconductorsをA収する画を発表したQualcommをA収する入札を行っている旨。

H彩な色分けがあるストレージ、ネットワーク関連分野のライバル同士であるが、MarvellがCaviumをA収するD引画が以下の通り発表されている。

◇Marvell Buying Cavium for $6 Billion (11月20日け EE Times)
→Marvell Technology Group(Santa Clara, Calif.)が、ライバルの半導ベンダー、Cavium(San Jose)をcashおよび株式$6 billionでのA収に合T、半導業c最新のj(lu┛)型D引の旨。月曜20日に発表された該D引によると、MarvellO社のHDDおよびSSDストレージコントローラ, ネットワーキングおよびワイヤレスconnectivity半導に、Caviumのmulti-core処理, networking通信, ストレージconnectivityおよびセキュリティ半導を合わせて、$16 billion以屬塁x場に向かえる旨。両社合わせたQ間売屬欧鰐$3.4 billionの旨。

◇Marvell Technology to buy rival chipmaker Cavium for $6 billion-Marvell to purchase smaller rival Cavium (11月20日け Reuters)
→半導メーカー、Marvell Technologyが、より小模のライバル、Caviumを約$6 billionでA収する画、Marvellは該A収に向けて借入金融の$1.75 billionをい、$40/株 in cashプラスQCavium株について同社株2.1757を払う旨。

◇Marvell to Buy Rival Chipmaker Cavium for About $6 Billion (11月20日け Bloomberg)

このA収案Pについて、アナリストの率直な見(sh┫)である。

◇Analysts Applaud Marvell-Cavium Deal-Modest expectations for revenue, profit growth (11月21日け EE Times)
→Marvelは成長のR入をu(p┴ng)て、CaviumにはW(w┌ng)益性へのO筋が見えてくるかもしれないが、両社$6 billion合提案から擇犬襪茲褥H角化した半導メーカーは、売屬欧よびW(w┌ng)益のPびについて比較的呂`なt望に直Cする、と該D引を称賛するアナリストの見(sh┫)。Marvellは、両社で平均Q当たり6-8%のPび、Q間売屬価躰$3.4 billionと見積もっているが、それはMarvellのこれまでの見通しおよび半導業cの長期的平均を爐に?j┼n)vっているにすぎない旨。

さらに、以下のM&Aの動きが`についている。

◇Siemens Acquires Solido Design Automation (11月20日け EE Times)
→Siemens(Munich)が、半導業c向けvariation-aware設&性h価ソフトウェア・プロバイダー、Solido Design Automation(カナダ)のA収に合Tの旨。該D引は、Siemensが今Q始めMentor Graphicsを$4.5 billionでA収して以来のEDA覦茲任A収の旨。Solidoは、MentorのIC検証ソリューションdivision傘下となる旨。

◇Synapse Design buys Tech Vulcan-Synapse Design acquires IC design firm Tech Vulcan (11月20日け Electronics Weekly (UK))
→Synapse Design(Santa Clara, CA)が、IC design house、Tech Vulcan(San Diego, CA)をA収、45人のエンジニアおよびCaliforniaで2番`のデザインセンターをu(p┴ng)る旨。

【Intel半導におけるバグ】

Intelの半導についてcybersecurity研|vによるL(f┘ng)陥報告が行なわれ、Management Engine featureが撃をpけるe(cu┛)険があるとの内容。IntelはRT告を出すk(sh┫)、(sh━)国Bも噞cに向けて警告を発している。

◇Intel Chip Flaws Leave Millions of Devices Exposed-Intel advisory warns of chip security flaw (11月21日け Wired online)
→Intelが月曜20日、cybersecurity研|vによる同社へのL(f┘ng)陥報告をpけて、同社半導のManagement Engine featureがattackersによりe(cu┛)険にさらされる可性と、告を出した旨。この脆弱性は、Hくの新しいinternet of things(IoT)機_(d│), PCsおよびサーバにT在する可性の旨。

◇U.S. government warns businesses about cyber bug in Intel chips (11月22日け Reuters)

【Qualcomm関連】

Qualcommにj(lu┛)型?j┤)A収を仕XけたBroadcomのT図の1つとして、いろいろCo(h┫)を引きこしているlicensing業のあり(sh┫)を変えることがあるとされている。

◇Broadcom eyes big changes for Qualcomm's patent practices (11月21日け Reuters)
→Qualcomm社をA収する$103 billion入札のk陲箸靴董Broadcom Ltdが、Qualcommにとってj(lu┛)きなドル箱であるがregulatorsおよびApple社などkey顧客との厳しい衝突の源であるlicensing業をj(lu┛)きく変えていくと暗(j┤)している旨。

湾Bからもロイヤリティ慣行について罰金が科されたばかりのQualcommであるが、このほど湾での噞IoT(IIoT)プロジェクトを中Vする動きに出ている。

◇Qualcomm suspends IIoT development projects with Taiwan IT players, say sources-Report: Qualcomm puts IIoT projects in Taiwan on hold (11月21日け DIGITIMES)
→業c筋発。Qualcommが、湾のoD引当局による同社を相}Dったantitrust裁定に瓦靴難湾・Industrial Technology Research Institute(ITRI)との5G small cellコラボプロジェクトをVめると定後、Industrial Internet of Things(IIoT)関連応の開発についての湾のITプレーヤーとの協もk時的に中Vする可性の旨。湾・Fair Trade Commission(FTC)は、不oなロイヤリティ慣行があったとしてQualcommに瓦NT$23.4 billion($774 million)のantitrust罰金を10月半ばに科している旨。

【HPEのCEO交代へ】

ヒューレット・パッカード(HP)がHPとHewlett Packard Enterprise(HPE)に分けられて6Qとのこと。業cの動の中の時間の早さを改めて思い(m┬ng)らされるところがあるが、この再構築をとり行ったHPEのCEOの交代人が発表されている。

◇HPE Names Engineer to Succeed CEO Whitman-Reorg continues, but tech may take bigger focus (11月22日け EE Times)
→Hewlett Packard Co.の再構築で6Q、Meg Whitman(hu━)が来る2月でHewlett Packard Enterprise(HPE)のchief executiveを任の旨。HPEは、computerエンジニアで22QのHPベテラン、Antonio Neri(hu━)を次期CEOに指@、\術の変化が今後よりj(lu┛)きな役割を果たす可性を(j┤)している旨。

◇(sh━)HPE、ホイットマンCEO任へ、世紀の分割「しかった」 (11月24日け 日経噞)
→?ji┌ng)櫂劵紂璽譽奪函Ε僖奪ード・エンタープライ?HPE)は、メグ・ホイットマン最高経営責任v(CEO)が任すると発表、2018Q2月1日で現社長のアントニオ・ネリ(hu━)が後任にく旨。ホイットマン(hu━)が2011Qに旧ヒューレット・パッカード(HP)の再建をmされて6Q。HPとHPEの2社に分ける「世紀の分割」を見届けて、次世代へとバトンを渡す旨。


≪グローバル雑学?f┫)棔?90≫

動の世cのE・経済を反映してか、本Q読み進めてきた新書は、新潮流、世c変、j(lu┛)転、(sh━)中経済戦争と、それらしきタイトルを(li│n)ぶ流れとなっている。く今vからは、

『国際法で読み解く戦後史の真実 −文のZ代、野蛮な現代』
 (倉僉) 著:PHP新書 1116) …2017Q10月27日 1版1刷

に`を通していくが、本書の著vは40才代半ばの気鋭の憲史研|家。j(lu┛)日本帝国憲法や日本Z現代史、E外交について積極的に言b動をt開している(sh┫)。以下の主張があらわされており、これらを頭に入れてく感じることのHいk次世cj(lu┛)戦後、二次世cj(lu┛)戦後の時代茵∪つc茲某┐譴討い。
・二次世cj(lu┛)戦後、「人類史は進歩している」と考えるのはj(lu┛)間違い
・冷戦と革命と地域R(sh┴)争と虐にけ暮れ、むしろ「野蛮に化した時代」
・なぜか。文のルールだった「国際法」を(sh━)ソが破sした
・複雑な戦後から現代の世c情勢をk刀両に解する。


≪はじめに≫

・日本人は、人類に瓦垢MをO覚すべき
 →j(lu┛)東亜戦争において国策を愚かに誤り、世cを野蛮にしてしまったM
・満承?zh┳n)僂こっ?931Q、間違いなくj(lu┛)日本帝国は無發旅
 →ところが、たった15Qで滅びてしまった
・k次世cj(lu┛)戦後にヨーロッパは没落、Z代史において初めて、欧Π奮阿旅颪世cのj(lu┛)国に
 →アメリカと日本
 →国際R(sh┴)争を解する普遍的国際機関、国際連盟も設立
  →しかし、アメリカは世cの秩M(j━n)に責任をeつことを放棄
・k次世cj(lu┛)戦後の秩M(j━n)を担ったのは、j(lu┛)日本帝国
 →ところが、満承?zh┳n)僂覇本と国際連盟が衝突、不mな裂を迎えた
 →そして、二次世cj(lu┛)戦において世cは不mのどんfに
・そして、現代
 →今日も、?z─i)zの核開発をめぐり、アメリカと中露両国がにらみ合っている
・本書では、国際法を通じて現代史を振り返りながら、いまの野蛮な世cでどのように我が国が擇残ればいいのか、考えていきたい

1章 「文のZ代」はなぜ野蛮化したのか

□「現代のほうが文的」は単なる勘違い
・「現代のほうが文的」という考えは単なる勘違い
 →現代社会は昔よりも、はるかに「野蛮」
・戦iの日本は、世cの文の維e発tのために_要な役割を担うT在
 →j(lu┛)日本帝国が`れて、世cは野蛮になった
・本書は、j(lu┛)日本帝国が`れた後、戦後の世cがどのように動いていったのかという「現代史」が主

□国際法とは積み_ねられた慣{の集j(lu┛)成
・本書でいう国際法
 →日本国憲法98条2項がいう「確立された国際法」、すなわち「慣{国際法」のこと
 ※日本国憲法98条2項…日本国が締Tした条約及び確立された国際法は、これを実に遵守することを要とする
 →歴史としての蓄積によって破れない法となったもの
・国際法は、国と国どうしの合Tによって成立する「合T法」
 →O済ができるのが国
  …O分の国がTするためのあらゆる努をしてよいということ
 →最もわかりやすいものとして、Oナのためのをeつこと
・国際法は、歴史の中で国家間の合Tとして当のこととして積み_ねられた慣{の集j(lu┛)成
 →「文国間の法」とも

□「無法で残Uな人し」から「ルールに基づいたh」へ
・国際法は、1648Qに成立したウェストファリア条約(Peace of Westphalia)に始まる
 →30Q戦争と}ばれる宗教戦争の講和条約
・その時代に登場したのが、オランダの法学v、フーゴー・グロチウス(Hugo Grotius)
 →戦争を「無法で残Uな人し」ではなく、「ルールに基づいたh」に変えることを考えた
・いまも世c中で行われている宗教戦争やcR(sh┴)争は、30Q戦争への先祖返りといっても(c┬)言ではない
 →こうした悲惨な様相を少しでも和らげようとしたのが、グロチウス

□「総戦思考」か「`的限定戦争思考」か
・現在、最も確立された国際法としていわれている3つ:
 →1:世の中のXには戦争と平和の区別がある
 →2:戦時において味(sh┫)と發斑耄の区別をつけねばならない
 →3:戦時において戦h^と(r┫n)戦h^の区別をつけねばならない
・もうローマ教皇の命令にって無益なし合いをしたくない国椶燭
 →ウェストファリア条約締Tを機に神@ローマ帝国皇帝とローマ教皇から独立、主権国家として甘の関係を確立へ
 →これが、現代にく国際社会=ウェストファリアU(ku┛)
 →集まった甘の国家間の合Tで擇泙譴織襦璽襪国際法
・以後の戦争は「`的限定戦争思考」で考えられていくように
 →相}をM滅させなくても`的が達成できればいいという合理主I

□惨たらしく人をしてはいけません
・「hとしての戦争をやる@格をeつ主権国家」
 →監眦には警察を発動して国をまとめ屬欧詢をeつ
 →同時に、干暗には排他的?d┣)配を確立できるだけのをeっている国家
・ウェストファリアU(ku┛)の中で、文国が共~している価値
 →「人はしてはいけません。まして、惨たらしくしてはいけません」
・宗教的寛容の定
 →1648Qの条約締Tから約100Qもの歳月をかけ、ようやく共~することができるようになった価値
・そのような価値茲髻△呂襪昔からつくりあげていた国
 →その国こそ、日本
 →「和を以てQしとなす」で始まる@徳了劼定めたD条憲法のk条
 →戦国時代はおろか、『古記』の時代から日本では、「無T味に人をすのはKいことだ」という価値茲みつく

□宗教原理主I、共弤Iにおける虐のb理構]
・相}をし尽くすことが当とされた中世の宗教戦争
 →その宗教だけがしく、他はすべて「ありえない」ということに
・Hくの日本人は、こうした宗教原理主I的な発[がなかなか理解できない
 →Z現代の共弤I国で行われる粛{(l│n)や虐も、同じ原理
 →絶瓦箸垢襪發里宗教ではなく、独裁v、あるいは党にき換わるだけ
・共弤Iを考え出した思[家、カール・マルクス(Karl Marx)
 →「宗教を否定するところから始まる宗教ほどe(cu┛)険なものはない」
 →O分で言い出した共弤Iが、その通りに
・日本は八万の神様を椶蝓△つ仏様をwう国
 →宗教茲修里發里、日本人は~

□日本は国際法を使いこなし「(r┫n)文国」のOから逃れた
・15世紀に始まったj(lu┛)跚L(zh┌ng)時代以T、ヨーロッパQ国はうようにアフリカj(lu┛)陸や南アメリカを植c地化
 →トルコは、蹂Xされた植c地にはならず、「半文国」という新しい念を擇濬个靴
 →ヨーロッパ以外の、キリスト教国以外の世cも含めた合T法、「国際法」
・世c中を植c地や鏐颪砲靴覆ら勢を拡j(lu┛)した最後に辿りいたのが、日本
 →ムガール帝国や{(l│n)と違って日本国としては戦うことなく、植c地化を免れることができたことは筆すべきこと
 →当時の日本人が戦時国際法を理解し、その適をo`(d┛ng)に認めさせた
・キリスト教国ではなくても、国際法のルールをpけ容れ、世ck遵守し、使いこなすことができる――そのOを進んだのが日本

□k次世cj(lu┛)戦後、日(sh━)英独ソが「真の五j(lu┛)国」に
・`(d┛ng)o国に「半文国」の印を押されたEの日本
 →日{(l│n)、日露戦争のMW(w┌ng)を経て、1919Qのk次世cj(lu┛)戦後のパリ講和会議(ベルサイユ会議)での真の五j(lu┛)国に
  …日(sh━)英独ソ
・(r┫n)ウェストファリア型国家のアメリカが入ったことで、1919Q以Tの世cは野蛮な歴史へとv帰、現代に至る

□国際連盟をГ┐討い親本の優秀な人材
・k次世cj(lu┛)戦中の1918Qにアメリカのウィルソンj(lu┛)統襪提唱、1920Qに発Bした国際連盟
 →当のアメリカは議会の岷,否したため参加できず
 →鉄・金・Lすべてのを?y┐n)△┐申j(lu┛)国、日本は仲裁vに最適
  ※「鉄」…
   「金」…経済
   「L」…国際法や地学を使いこなす
・いかに日本が国際連盟に、ひいては世cの秩M(j━n)に_要なT在だったか
 →日本が満承?zh┳n)僂鬚っかけに?935Qに完に、たちまち連盟が機Δ靴覆なっていき、形骸化

□国家には「Z子の腕との(m┬ng)L」が不可L(f┘ng)
・国際法は、「戦争を、あまりにも残Fで(r┫n)Oすぎるものでなくするための最低限のルール」を定するもの
 →背景に、宗教的寛容、他vについて「T在は認めてやる」という@神
・ニッコロ・マキャベリの表現、「Z子の腕との(m┬ng)L」
 →国際法の主となる国家として認めてもらうには、この2つとも要
・国際社会がこのようなルールで合Tしたことこそ「文」
 →この「文」を、徹f的に破sしたのが二次世cj(lu┛)戦、その後の「野蛮」な戦後世cのあり(sh┫)

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