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コロナ蛆長期化と歟羇愀元K化で半導噞の今後はますます不透に

2020Q8月28日に開されたバーチャルな「SPI マーケットセミナー:世c 半導x場、 2020 Q 後半の予Rを議b」では、OMDIAシニアコンサルティングディレクタの南川とSPI集長の氾跳二が講演された。そこでは、1)新型コロナウイルス蛆長期化と、2)歟羇愀元K化が2020Q後半の半導噞にどんな影xを及ぼすか?が2jテーマだったように思われる。僭越ながらMもこの2テーマについてオンラインでコメントさせていただいた。限られた時間では充分Tを尽くせなかったので、ここでもう少しD理した形でM見をのべさせていただく。

1) コロナ長期化:2Qはコロナで予[外の好調だったが3Qはその長線屬砲△襪?

主要x場動向調h会社および世c半導x場統(WSTS)の予Rは、昨Qあるいは今QQ初の時点ですべて「(昨Q比)プラス成長する」としていた。しかし、新型コロナウイルスが蛆し始めると、ほとんどの予Rは「マイナス成長」へと下巨Tした。ところが、2四半期は、在畩や遠隔b業によるコロナとメモリクライアントの在U積み\しで半導噞は予[外の好況となった。そこで、今、すべての調h会社は「プラス成長」へと予[を巨Tした(参考文献1)。

例外的に、「調h会社の中で、今Qk棖靴董屮廛薀浩長」を言いけているのはOMDIA(旧IHS Markit)だけである」(南川の講演中での発言)。同によれば、現段階で今Qは5%成長を予[しているとのことだが、同社は今Q、プラス成長のJ囲内で6%→2.5%→5%とTを行ったことになる。同社の予Rは、メモリの売峭發iQ比20%\加をi提にしており、メモリ噞の成長に期待をかけている。

3四半期以Tの世c半導x場は2四半期の長線屬砲△襪世蹐Δ。たしかに、Hくの先端ロジックファブレスは要\を予Rしており、その主たる]委m先であるTSMCも好業績が期待できよう。しかし、ここで気がかりなのは、業c位のIntelの3四半期のガイダンスはマイナス7.7%である屬法Samsung、SK Hynix、キオクシアといったメモリメーカーが先行き不透で3四半期のガイダンスを発表していない点である。そんな中、8月以T、コロナのk巡でメモリ供給埔蟲ぬとなり、メモリ契約価格の下落、メモリ企業の投@凍Tなどの調h情報が次々と出始めている。

3四半期以Tの半導業c、に最jのメモリx場のX況は、予R外のコロナに{いた2四半期の長で類推することはできないX況が徐々に擇源呂瓩討い襪茲Δ妨える。今後は、メモリ価格の動向をRする要がありそうである。

2) 歟羇愀検Ь省の輸出U啣修砲SIAもSEMIもj反瓦世中国企業は順か?

盜饐省は、今Q5月15日に、Huaweiおよび関連会社が設した半導デバイスをファウンドリが]し同社に納することを実峩慵Vした(R1)仕X中のウェーハについてまで禁Vするとファウンドリのダメジがjきすぎるのでファウンドリには120日間の猶予を与えた。歉省は、Hくの人々が関心を寄せるTSMCによる]pmだけを禁Vしたわけではなく、中国を含むてのファウンドリに向けた通達である。商省の文書には、L外からの輸出だけではなく中国内の出荷もin-countryという言をわざわざいて禁VしているからSMICも例外ではない。

そこで、Huaweiは、通達のsけ穴を見つけて、禁VされていないYを湾MediaTekなどから調達しようとした(R2)。盜饐省は、通達のsけ穴をふさぐため盜ソフトウエアや]を使って設・]したY半導のHuaweiへの販売を新たに禁Vした。これにより(盜颪ら見て)ての外国企業のての半導がUとなったため、SMICはHuaweiへ今後出荷しないと発表した。盜颪亮膰△及ばない中国の半導メーカーが、盜颪猟銘に素直にうのはなぜか。彼らが今k番恐れているのは盜駭Bが中国半導メーカーに盜半導]の輸出を禁Vすることである。すでに中JHICCに盜出荷禁Vの先例がある。だから、中国半導Q社は、半導]にあたり、盜颪を無使したり、営業秘密を合法的}段で入}したりして盜駭Bの怒りをAわないように細心のRTを払っている。

k、盜颪糧焼企業はどうかといえば、盜饐省のQ|の輸出U通達に真っ向から反瓦靴討い。すでに、盜馮焼工業会やSEMIが盜馮焼の輸出U啣修鉾瓦量mを出している。SEMIは、5Gに関係ない半導デバイスには商省はt刻ライセンス(R1)を与えるよう的な要个鬚靴討い襦fてのYについても120日間通達の執行を猶予するよう要个靴討い。しかし、商省は、国家W保障を盾に盜馮焼企業や団の要个鯡しけている。

盜vs.中国の姦は、盜餞覿vs. 中国企業の姦ではしてない。Qualcommが中国最jのディスプレイメーカ―BOEと5G\術で協業を始めているように、盜餞覿箸砲箸辰、世c最jの中国x場を無しては擇残れない。

歟翡童∩茲い之从儼の分`(デカップリング)が進みつつあり、国際経済はK化し、両国と密接な関係にある日本の]業にも深刻な影xを及ぼしかねないX況にある。南川によれば、盜駭Bは、中国半導メーカーへの盜半導]禁Vをすべく検討しているという。確かに盜駭Bは、ASMLやオランダBに圧をかけてEUV露光の中国企業への納入を阻Vできているが、肝心の盜]をいまだに禁輸にはできてはいない。たとえこれが実現しても、日本]メーカーが漁夫のWをuるようなわけにはいかず、TSMCのように盜颪鬚箸襪中国をとるかの踏み絵を踏まされることになる可性が高い。歟罐魯ぅ謄覇権争いの今後の成り行きは、コロナ同様、極めて不透で、半導x場予RをMしくしている。


R1) 盜饐省は、Huawei および関連会社への販売を「禁Vする」というような言い気呂擦、販売を希望するvは商省からライセンス(可証)をDuすることを要求している。しかし、以iは例外的にライセンスを与えることはあったが、今後はライセンスを与えないとo言しており、T局は実峩慵Vと同じである。
R2)盜駛所や弁護士によると、Huaweiおよびグループ企業が直接設しておらず、Huaweiが仕様書を渡して]依頼したYやそれにずる半導は5月15日の通達のUをpけない。つまり、sけ穴があったということだ。Huaweiは、常にこのようなsけ穴を見つけて擇びけてきた。

参考文献
1) K:「どうなる2020Q下期の半導業c - x場成長はメモリの動向次か?」マイナビニュース(2020.8.31) 
2) SEMIm文”SEMI Statement on new U.S. Export Control Regulations”の文日本語l(K:「SEMIが盜駭Bの半導輸出U啣修亡悗靴瞳念のmを発表」)の中の囲み記として掲載)マイナビニュース(2020.8.27)

Hattori Consulting International 代表 K陝
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