今�Q後半の半導���x場を��うエグゼクティブサマリーレポートを発行
今�Qも「エグゼクティブサマリーレポート2010�Q下期」�､�8月14日に発行する。今�vは2010�Q後半の景気を��った。いろいろなアナリストの�@料を集め、�D材し、見�気鮠匆陲靴�。今�Qの�i半はさほど�Kくなかった。通常の�Qだと、�i�Qの��3四半期、��4四半期が好調で翌��1四半期は落ち込むのが常だった。しかし今�Qの落ち込みは少なかった。では後半はどうか。
図 エグゼクティブサマリーレポート2010�Q下期��
半導���噞は�jきく成長した。�Q間2500億ドル〜3000億ドルのビジネスになった。WSTS統��によると、世�cの半導���噞は、日本の半導��が絶頂期に会った1986�Qに263.6億ドルだった。今、その10倍になった。このころはシリコンサイクルという言��が使われ、半導��の景気を表した。この根拠は、シリコンサイクルのピークが�盜饅j統�訛�挙とオリンピックが�_なった�Qに来ており、半導���噞における�盜颪隣T在が�jきかったことに基づいている。しかし、最�Zは半導���噞においてはアジア�諒人涼楼茲隣T在が�jきくなり、�j統�訛�挙の影�xを�pけにくくなったため、4�Qに�k度のシリコンサイクルは消え、代わって景気のサイクルという言��が言われだしている。
景気の先行きについて、マクロ経済の影�xを�pけるようになったと考える人が�\えている。国際��易投�@研�|所のデータによると、1985�Qにおける世�cのGDPは11兆5460億ドルだったが2008�Qには5倍の58兆9780億ドルに成長した。半導���噞はこの間10倍成長したため、GDPに��める半導���噞の割合は�jきくなり、マクロ経済の影�xを�pけるようになったといえそうだ。
ただし、��てが��てマクロ経済に引っ張られるという�lではなさそうだ。というのは�jきなお金が動いた金融�e機による半導���噞の影�xはITバブルの時ほど�jきくなかったからである。今�vの金融�e機では、半導���噞は2009�Q1〜2月を�fとしわずか1�Qで元に戻った。�k��、2000�QのITバブルでは半導��が�v復するまでに3�Qかかった。しかし、この時、金融分野はほとんど無�aだった。2008�Qのサブプライムローン問��に端を発した今�vの金融�e機は、グリーンスパンFRB議長が驚きのあまり、100�Qに�k度の�j不況と�hしたように金融分野としては1986�Qのブラックマンデー以来の�e機だった。すなわちマクロ経済の影�xを�pけるようにはなったが、それが��てではないことを考慮しておこう。
ただ、日本では相変わらず景気の先行きを心配する�mが�咾い茲Δ�。それも『風が吹けば桶屋がもうかる』式であり、��して直接の影�xではない。��に今は、ギリシャの経済�e機を口にするが、�D材したアナリストたちはギリシャ�e機の影�xはあまり�pけないと考えている。むしろ�L外のアナリストは日本の巨�Yの借金を心配し始めている。個人的には、不�Wを�vる発言にはいつも疑問を感じる。
はっきりした根拠が��しいからである。テレビに登場する経済�h�b家、経済アナリストの中には、2番�fをいつまでたっても言い��けている人たちもいる。積極的な投�@が��要になってくる時期に無責任な慎�_�bはビジネスチャンスを�擇�せず負け組になり下がるのである。この認識が彼らには�Lけている。
とはいえ、��来のことは誰にもわからない。誰にも予�Rできない。�x場調�hのアナリストにはまるで��来を見通せるようなことを言う人もいるが、��して予言できるわけではない。ある仮定のもとで、あるストーリーを�Wくとすると、こうなりそうだ、と�T�b��けているだけにすぎない。
だから、���Bからでも�x場調�h会社からでも、ある仮定のもとで出てきた数�Cが独り歩きすることには気を��けなければならない��数�Cはあくまでもある確率の�@度を�eったシミュレーション�T果にすぎない��数学的にはxx%の確からしさで�uられた数�Cyy、という表現しかできない。このような当たり�iなことが忘れ去られてしまっていることを再認識する��要があろう。
6月の世�c半導���x場は�垉邵嚢發魑��{した。では、この先の半導��環境をどう見るべきだろうか。今�Q後半を��う��集『2010�Q後半の半導���x場�t望』を掲載した「セミコンポータル エグゼクティブサマリーレポート」ではいくつかの見�気鮠匆陲靴討い�。�k人の人間が今後を��えるわけでは��してない。�Zい��来でさえ、さまざまな�\術、さまざまな����戦�S、さまざまなビジネス戦�Sが登場することで、予�Rすべき半導��の未来は変わってくる。
そこで、�x場調�hアナリストたちとディスカションしながら、�x場をどう見ているかを中心にその��徴を浮き彫りにしていこう、と考えた。これが8月14日発行の「エグゼクティブサマリーレポート2010�Q下期」の��集である。記��はウェブでは掲載しない。�L����でのみ入�}可�Δ箸覆襦�
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