図1　日本��半導�����]����の�p�R�Y･販売�Y･B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

11月の数�Cは、販売�Yが下�T��向になり、�p�R�Yだけが�PびたためB/Bレシオが1.33まで�峺�した (参考�@料1)。しかし、この数�Cだけではバブル的な要素(2�_発�R、3�_発�Rなど)が含まれ、あまり好ましくないと述べた。12月のB/Bレシオは1.33から1.30に落ちたものの、�p�R�Y、販売�Yとも�\加したため、�k転して先月の不�Wが解消された形になった。好調さを維�eしていると考えてよい。

B/Bレシオだけが�峅爾垢襪海箸媒k喜�k憂すべきではない。�p�R�Yと販売�Yが共に�\えている�気�望ましいのである。これまでの経�xから、B/Bレシオは1.2�i後を推�，靴討い觧�が最も�W定していた。B/Bレシオが乱高下するほど�jきく振れる場合には、その原因を�R�T深く分析することが�_要である。

FPD���]����は�峅爾凌兇譴��jきくなかなか�W定しないことが�Hい。ここ数ヵ月間、B/Bレシオは0.5あたりを這いつくばっていたが、先月は�p�R�Yが�峺�きに転じ、��かりが見えてきたと述べた。12月は�p�R�Yが�i月比51.1%�\の155億7300万��、販売�Yは11%��の197億3800万��となり、B/Bレシオは�i月の0.46から0.79へと�Pびた(図2)。

図2　日本��FPD���]����の�p�R�Y･販売�Y･B/Bレシオ　出�Z：SEAJ

販売�Yが�{�J��ったことは懸念材料だが、�p�Rが�j幅に�Pびたことは�v復基調にあるといえそうだ。�p�R�Yの�\加が販売�Yの�\加を伴えば���咾��v復だといえるのであるが。設��投�@を絞り込み�圓�たことへの反動かもしれない。

参考�@料
1. B/Bレシオ、1.33への�\加が好ましくない理�y (2014/12/22)